SMM评论丨沪镍涨近1.8%有色金属基本飘红 黑色系红肥绿瘦

SMM 12月4日讯：今日早盘有色金属市场基本飘红，截止上午9时45分，沪镍涨近1.8%，沪铅涨近0.4%，沪锡、沪铜涨近0.3%，沪铝涨近0.1%，沪锌微弱飘绿。

镍方面，昨日消息，据SMM了解，印尼将镍矿石销售的使用权税从5％上调至10％。印尼镍矿若在市场上流通销售，其成本不仅包括开采成本，也会包括税费和运输费用。本次调整涉及到的税费，是政府向矿山征收的税费中较为重要的一种，为“矿山特许经营费”（royalty）。业者猜测该税率进行调整的目的或是推动印尼镍矿的内贸价格上涨。另外库存方面，昨日LME仓库镍库存飙升，突显出隐藏库存过剩。隔夜沪镍收于小阳柱，下方10.5万元/吨一线暂获支撑，Ｋ柱整体收于10日均线下方，承压震荡，今日关注沪镍于10日均线附近10.7万元/吨关口震荡情况。

铅方面，铅价出现止跌企稳的迹象，后续关注原生再生价差与库存变化情况。消费仍然比较平淡，但汽车进入消费旺季有所期待，成交氛围有所好转。

锌方面，昨日统计局公布11月经济数据，PPI同比降幅小于预期及前值，体现出基建和房地产的持续韧性，短期需求端有所改善。七地社会库存持续下降，加之经贸战有所缓和，锌价延续反弹行情。

黑色系方面，不锈钢涨近1.3%，热卷涨近0.9%，螺纹涨近0.4%，焦煤涨近0.1%，焦炭、铁矿跌近0.5%，迈科期货认为，焦炭方面，山东发布压减焦化产能相关文件，政策预期趋强,但近期全国开工率和日产尚未出现显著下滑；需求端，随下游产量回升刚性消耗增强对压价意愿减弱，但目前暂未接受第二轮涨价；港口成交及心态回暖，库存保持去化，受宏观提振盘面突破，关注近期供给实际缩减情况。焦煤方面，矿难事故频发安全检查力度增强，山西多数煤矿面临停产，内煤供应季节性收缩；需求端，焦价提涨后维持一定利润，煤价暂趋稳，但由于总库存水平偏高，动能不足，短期或跟随焦炭。

上期原油微弱飘红，消息面，北京时间周三(12月11日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月6日当周API原油库存增加141万桶，预期减少305万桶；汽油库存增加490万桶；精炼油库存增加320万桶；数据公布后，美油短线快速走低，收报59.09美元/桶，涨幅0.17%。

截止9时45分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：

技术分析：

铜：昨夜内外盘铜价在高位震荡，主因前期美国数据及经贸相关利好已逐步消化，又临近12月15日贸易形势的关键节点，市场对铜价继续走高现纠结情绪。昨夜公布的欧元区及德国12月ZEW景气指数均显著高于前值，中国11月社融规模亦好于预期，但目前宏观方面市场仍聚焦于美联储利率决议与贸易局势的进展，铜价需等待二者指引。原油方面，API数据利空打压油价，美油从高位回落，对铜价上行存在压力。现货方面，由于目前盘面价格高位企稳，市场高价拿货意愿低迷，导致持货商抛货意愿有所增强，昨日已出现贴水现象，预计今日贴水状态有所保持，但持续下降的空间不大。预计今日伦铜6050-6100美元/吨，沪铜48500-48800元/吨，现货贴水10-升水40元/吨。

铝：近期虽成本不断下移但消费力度不减给予市场较强信心，国内铝棒及电解铝库存变动在基本面对沪铝走势影响较大。预计日内震荡运行于13860-14000元/吨，现货对当月在升30-50元/吨。预计日内沪铝主连震荡运行于13860-14000元/吨，现货对当月在升30-50元/吨。近期升水自前期高位回落但沪铝近期走势偏强，建议下游逢高可观望，以按需采购为主。

铅：隔夜，沪铅2001合约开于15120元/吨，盘初，沪铅震荡上行，高位一度探至15185元/吨，后承压回落，最终报于15180元/吨，涨幅0.46%。沪铅低位反升，报收5连阳，但整体涨幅有限，并没有出现价格反转上行的信号。

锌： 隔夜伦锌录得小阴线，上方5/10日线行成压制，下方布林道下轨支撑，价格逼近前低。lme锌库存减少0.6%，本周四美联储将公布利率决议，预计维持不变，市场对未来预期偏悲观，预计价格在2200-2250美元/吨区间内运行。隔夜沪锌跳空低开录得小阳线，下方5/10日线提供重要支撑，上方或继续试探20日线压制力度，MACD指标行成金叉。昨日各地继续下调现货升水，市场货量继续释放，近期压铸板块订单稍许转弱叠加镀锌板块受环保限产影响较大，预计价格在17700-18100元/吨区间内运行。料0#国产双燕锌对12合约升水140-180元/吨。 

镍：伦镍收于下影线小阳线，影线穿破万三关口下探12900美元/吨，k柱整体站于5日均线之上，上方10日均线位面临阻力，今日关注伦镍上方10日均线附近压力情况。隔夜沪镍收于小阳柱，下方10.5万元/吨一线暂获支撑，Ｋ柱整体收于10日均线下方，承压震荡，今日关注沪镍于10日均线附近10.7万元/吨关口震荡情况。

锡：预计伦锡上方阻力位于三角形横盘整理起整理点17700美元/吨附近。预计沪期锡上方阻力位于142000元/吨附近，短期关注沪期锡能否有效突破142000元/吨附近的阻力关口位并继续企稳上扬，若能够有效突破则下一阻力位于前期三角形整整理区间的起整理点145000元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜继续上涨，预计今日主流成交价为140000-142500元/吨。