天风证券更换“舵手”！罗国华新任总裁，能否走出内外交困？

  罗国华新任天风证券总裁，公司业绩增长困境和内控漏洞频发成为两座大山。

  文/每日财报 楚风

  上海证券原总经理正式加盟天风证券。5月14日，天风证券披露公告称，公司原总裁王琳晶以个人原因离任，新任总裁为罗国华。此前，罗国华以天风证券党委副书记的身份亮相，并在中国证券业协会完成注册登记。

  《每日财报》注意到，天风证券的经营发展正面临重重挑战，罗国华肩上的担子并不小。近两年来，天风证券的业绩起伏非常大，2024年出现亏损，经历2025年正增长后，又在2026年一季度大幅回调，净利润降幅达99%。

  另一方面，天风证券的内控漏洞频出，屡次遭遇监管处罚。iFInD数据显示，2026年以来，天风证券被监管点名超过10次，涉及违规经营、信息披露违规、财务会计报告违规、资金占用等多项问题。其中，为当代集团违法提供融资的历史问题仍困扰着公司发展。

  王琳晶卸任总裁，任职期间亏损严重

  天风证券披露重大人事变动显示，公司原总裁王琳晶以个人原因离任，仍在公司及控股子公司任职。王琳晶自2019年12月开始担任公司总裁职务，累计任职时长约5年半。此前，王琳晶曾担任成都办事处部门负责人、执行委员会主任、副总裁等职位。

  王琳晶任职期间，天风证券的业绩可谓大起大落。2020年及2021年，随着A股市场走强，天风证券的业绩也保持增长，净利润同比增速分别为47.80%和28.91%。不过，2021年营收增速已降至1.06%，公司已经出现潜在问题。

  2022年，天风证券净利润巨额亏损15.03亿元，是公司上市以来首次亏损。天风证券解释称，营收占比较高的自营业务收入大幅减少，集体大额资产减值准备及参股公司出现亏损等因素导致公司业绩亏损。

  2023年至2025年，天风证券的业绩波动加剧，净利润分别为3.07亿元、-2971万元和1.56亿元，同比增速分别为120.44%、-109.67%和624.52%。其中，2025年净利润增速显著，但是建立在较低的基数之上，绝对业绩仍然落后于行业整体情况。

  2026年第一季度，天风证券的业绩再次调头往下，净利润仅为22.36万元，同比下降99.07%；扣非净利润亏损3432万元，同比下降218.61%。天风证券表示，主要系本期投资收益减少所致。

  由此可见，在王琳晶担任总裁期间，天风证券的业绩遭遇巨额亏损，仅2022年就亏完多年的利润。其余年份的业绩也颇不稳定，净利润增幅犹如“过山车”。

  《每日财报》注意到，分业务来看，证券自营业务对公司的业绩影响较大。2022年，其业绩遭遇巨额亏损，其一因素便是自营业务收入骤降。当期，其自营业务收入仅为3.821亿元，同比减少降幅超过八成。

  2024年，天风证券的业绩再次亏损，其中自营业务收入为13.34亿元，同比下降34.74%，直接导致公司的营收下滑。即使到2025年，其自营业务仍未恢复到高点，收入为10.17亿元，同比下降23.76%。2025年业绩增长主要是因为股市走强，经纪业务托起整体利润。

  罗国华新任总裁后，能否“力挽狂澜”？

  王琳晶卸任后，天风证券新任总裁是罗国华。此前，罗国华曾以天风证券党委书记的身份公开亮相并致辞，且已在5月11日完成中国证券业协会的入职登记流程。5月14日，天风证券正式聘任罗国华为公司总裁。

  公开资料显示，罗国华曾任职于银行、保险、证券等行业，曾加入建设银行、太平保险和长江证券等公司。在长江证券任职期间，罗国华曾担任零售客户总部副总经理、总经理，武汉分公司总经理，经纪业务总监，总裁助理，兼任长江资管董事。

  2021年末，罗国华加入上海证券并担任总经理，并于2026年4月21日辞去上海证券总经理的职务。值得一提的是，今年4月19日，东方证券宣布筹划以发行A股股份及现金支付的方式，收购上海证券100%股权，交易完成后上海证券将不再是独立券商。

  《每日财报》关注到，罗国华担任上海证券总经理期间，该公司的业绩表现较为突出。2022年至2025年，上海证券实现营收分别为28.61亿元、34.18亿元、52.56亿元和34.25亿元，分别同比增长25.46%、19.48%、53.78%和-34.83%。

  上海证券的净利润呈现增长趋势。同期，上海证券实现净利润分别为2.97亿元、3.53亿元、9.53亿元和13.23亿元，分别同比增长-61.20%、18.85%、169.92%和38.81%。

  上海证券在2025年的营收下降，主要是因为公司根据新的会计准则，对2024年的业绩进行重述，重述后的营收为28.58亿元。也就是说，按照新的会计标准，2025年营收增速为19.84%。

  罗国华加入天风证券后，能否改善公司的业绩仍有待观察。据悉，罗国华在长江证券任职时曾分管财富管理、经纪业务等板块，并曾担任业务总监；加入上海证券后，曾大力桂东财富管理业务的发展。不过，天风证券的困局在于自营业务，自营业务收入波动对公司业绩造成较大影响。

  屡次吃监管罚单，当代系事件处罚落地

  摆在罗国华眼前的另一难题，是天风证券的内控存在不足，公司屡次被监管处罚。《每日财报》根据iFinD数据梳理，2026年以来，天风证券主体共被监管点名10余次，包括违规经营、信息披露违规、资金占用等多项问题。

  3月26日，天风证券存在部分员工推介非公司代销的金融产品、公司违规与其他金融机构协同开展业务、违规销售私募基金、对子公司及分支机构管控不力、2022年业绩预告信息披露不准确、个别研报不规范、个别投行项目不规范、私募业务整改不到位等多项问题。

  湖北证监局决定对天风证券采取暂停开展代销私募金融产品业务2年、责令处分有关责任人员并报告结果、监管谈话的行政监管措施。

  私募业务方面，天风证券旗下私募子公司天风天睿投资有限公司也被监管处罚。该子公司存在经营突破业务范围、管理的部分私募基金产品运作不规范、私募债存在非市场化发行等问题。湖北证监局对其采取暂停新设私募基金产品1年和出具警示函的监督管理措施。

  此外，天风证券因未及时披露永安林业的持股变动而受到多项处罚。2021年12月31日，经法院裁定债权人加旭、福建南安雄创投资中心（有限合伙）将持有永安林业股票及红利交付天风证券抵偿相关债务。

  天风证券作为申请执行人签收了上述《执行裁定书》，持有的永安林业股票占永安林业总股本的12.29%，但并未及时披露永安林业的股权变动情况，直到2022年2月及3月才分别向永安林业发出告知函。

  福建证监局决定对天风证券责令改正，给予警告，并处以四百万元罚款。时任总裁王晶琳被湖北证监局给予予警告，并处以一百四十万元罚款；时任副总裁徐欣被深交所通报批评。

  《每日财报》注意到，对天风证券影响更大的处罚事项，是当代系违规占用资金等问题。据证监会公告，2020年至2022年期间，天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资、未按规定披露与当代集团关联交易，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。

  湖北证监局依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元，对当代集团实际控制人艾路明、天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣采取终身证券市场禁入措施。

  总的来看，天风证券总裁变更，原上海证券总经理罗国华新任公司总裁。当前，天风证券可谓面临“内外交困”的局面，一方面是公司业绩持续下滑，另一方面是内控漏洞频发，屡次被监管处罚。罗国华上任后，能否带领公司走出困局，目前有待观察。