【咖门红-名师】白云龙：养殖下降，抑制粕价

[早盘策略] 有色金属
【市场分析】：宏观面，英国顺利实现协议脱欧，美国新一轮财政刺激计划已经顺利颁布，欧盟启动大规模新冠疫苗接种计划，市场风险偏好已经有所回暖。中国 1-11 月规模以上工业企业利润增长 2.4%，数据良好，对铜价形成利好。年末贸易流量减少，求的短期受抑，铜库存略有增长。但由于总体需求向好，预计铜价将保持高位震荡的态势。

[早盘策略] 国债
【市场分析】：国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.17%。银行间主要利率债收益率下行3-6bp，银行间资金面依旧宽松，隔夜回购利率维持在0.6%附近低位，可跨年的七天期上行逾22bp报在2.45%附近。人社部调整年金基金投资范围，新增优先股、资产支持证券、同业存单、永续债、国债期货等金融产品和工具。

[早盘策略] 大豆
【市场分析】：近期大豆制品消费增加，下游蛋白厂和食品厂备货积极性提高。南方优质大豆货源减少，优质优现象凸显，均给大豆市场带来利好。美豆价格强势运行，国内大豆进口成本高企，提振港口分销豆价格偏强运行。不过美豆进口量较大，到港量增加，国内进口大豆供应预计进一步增多。利好主导，短线分销豆行情或偏强运行。

[早盘策略] 油脂
【市场分析】：12月1-20日马来出口环比已经增逾18%，马盘创下9年多来的新高，加上美豆大幅上涨提升压榨成本，明显提振国内市场。国内豆油商业库存已经下降至102万吨周比降1.5%，沿海港口菜油库存亦仍保持历史同期低位，国内基本面依旧良好。双节备货下市场走货通畅，利多居于主导，预计国内行情整体将保持较强走势。

[早盘策略] 白糖
【市场分析】：南方糖厂处于开榨高峰，但随着春节临近，备货旺季开始，而目前下游库存量整体偏低，且近几日南方降温，甘蔗产区也受冷空气侵袭，天气题材对白糖价格产生一定支撑。总体来看，糖市处于供需两旺的格局，短期白糖价格将较为抗跌。

风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。