惠誉：授予中航国际融资租赁美元高级债券“A-”评级

  久期财经讯，3月23日，惠誉授予中航国际融资租赁有限公司(AVIC International Leasing Co., Ltd.，简称“中航国际融资租赁”，A-/负面)特殊目的公司的美元高级无抵押债券“A-”评级。

  该债券是根据中航国际融资租赁全资境外特殊目的公司Soar Wise Limited和Soar Wind Ltd共享的35亿美元中期票据计划发行的。该票据由Soar Wise Limited分两只发行：固定利率和浮动利率。净收益将用于债务置换。

  关键评级驱动因素

  该债券的评级与中航国际融资租赁的长期发行人违约评级一致，原因在于该债券由中航国际融资租赁提供无条件及不可撤销的担保，且在所有情况下，均与中航国际融资租赁现有与未来的无抵押、非次级债务及货币化债务处于同等受偿顺序。

  中航国际融资租赁的评级是基于其获得母公司中航工业集团有限公司(航空工业)支持的可能性很高——航空工业为一家国有军工和民用航空公司。主要考量中航国际融资租赁在航空工业集团中所处的战略地位以及若其违约将为航空工业带来的潜在声誉风险。

  评级敏感性

  可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括:

  债券的评级与中航国际融资租赁的发行人违约评级直接关联，并将随着中航国际融资租赁评级的任何变化而发生相对应的变化

  如果中国的资本管制出现重大不利变动，以致限制中航国际融资租赁为境外债券的偿还提供及时跨境支持，债券的评级也可能被下调。

  可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括:

  债券的评级与中航国际融资租赁的评级等同。除非中航国际融资租赁的评级上调，债券的评级才可能上调。若中航国际融资租赁在集团内的战略地位得到加强，包括中航国际融资租赁与集团相关的业务显著增加以支持航空工业的民用航空相关业务或中国整体航空产业，惠誉可能上调对中航国际融资租赁的评级。