市场活力持续提升，别被K线走势误导

  最近港交所最新季度业绩出炉，收入和溢利都创下历季新高，还稳居全球新股集资中心首位。 管理层在股东大会上明确表态，接下来会严抓上市公司质量，不会降低上市门槛。等外围条件成熟，还会推出更多市场改革动作，深化互联互通、丰富多元投资产品都是接下来的发力方向。 明眼人都能看出来，现在整个市场的活力和韧性都在持续提升。但很多投资者反而更迷茫了：明明大环境在变好，怎么自己操作反而频频踩坑？看着走势挺好的进场就套，看着要调整的卖了就走出独立行情。 核心问题就出在，大家做判断的时候太依赖直觉和碎片化的外界信息，看不到走势背后真实的交易行为。

  很多人做投资判断，基本就是盯着K线走势看。 我之前有个朋友就遇到过典型情况，手里的票之前短期调整后直接拉了涨停，隔了没多久又出现几乎一模一样的调整走势。他想着历史肯定会重演，果断加仓，结果反而踩了大坑。 其实不是他运气不好，我们肉眼能看到的走势，很多时候都有迷惑性。想要搞清楚走势背后的真实情况，还是得看真实的交易行为。 做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。其中有个专门统计机构交易活跃程度的「机构库存」数据，实用性很强，它是通过长期海量数据统计，提取出符合机构交易特征的行为数据，能直观呈现机构参与交易的活跃度。

  看图一：你看这张图里，当时股价拉出涨停的时候，「机构库存」数据已经消失了，说明机构资金已经不再积极参与交易。这时候再凭着之前的走势记忆往里冲，自然很容易遇到风险，说白了就是你以为的机会，其实已经没有核心资金在参与了。

  还有一种更常见的情况，有的票冲高回落，看上去走势弱得不行，之前还反反复复出现好几次冲高回落的情况。换做任何人盯着走势看，大概率都会觉得这票没什么后劲，赶紧卖了落袋为安才是正确选择，可实际后续反而走出了持续的行情。 之所以会出现这种直觉和实际情况完全相反的情况，核心就是短期走势是可以被干扰的，但是真实的交易行为骗不了人。

  看图二：你看这张图里，哪怕股价反复在高位震荡，时不时出现冲高回落的走势，但是「机构库存」数据一直都是活跃的，说明机构资金一直在积极参与交易。这时候就不用被短期的波动晃下车，完全可以多拿一段时间看看。

  类似的情况其实非常普遍，比如两只同样经历过调整的票，同时出现反弹。一只拉出了亮眼的中阳线，看上去反弹势头特别猛，另一只反弹力度很小，磨磨蹭蹭涨不动。大多数人凭直觉肯定会选涨得猛的那只，觉得弹性大机会多，结果反而踩了坑。

  看图三：你看左边那只反弹力度大的，「机构库存」数据已经消失了，说明机构已经没有积极参与这次反弹。右边那只反弹力度小的，「机构库存」反而一直保持活跃，说明机构资金还在持续参与，后续的走势自然会有天壤之别。

  很多人觉得量化大数据是专业机构才会用的高端工具，离普通投资者很远，其实完全不是。量化最核心的作用，就是把我们普通人看不见、摸不着的交易行为，转化成了直观可见的数据。不用靠猜，不用去解读各种模棱两可的专家分析，所有的参考都是客观的统计结果，完全没有模糊的空间。

  对于普通投资者来说，根本不需要懂太多复杂的专业金融知识，也不用天天追着各种政策解读、专家分析看，只要搞清楚两个核心点就行。 第一是整个市场的大趋势是持续向好的，不管是上市质量的把关，还是市场机制的改革，都是在给我们创造更友好的投资环境，长期来看机会肯定是越来越多的。 第二是不要被表面的短期走势迷惑，学会用客观的量化数据代替主观的直觉判断，慢慢建立起概率思维。不用追求每次判断都完全正确，只要把判断的准确率提上来，就能少踩很多不必要的坑。 哈哈哈，毕竟投资比的从来不是谁胆子大，而是谁能走得更稳、更远。

  今天就分享这么多，喜欢的点赞鼓励一下。

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