沪指九连阳后，我看清了市场的“真假涨跌”

  12月30日打开行情软件，一眼就看到沪指又收了小阳线——连着九天红了，可创业板指差点跌超1%，全天沪深两市成交2.14万亿，比前一天少了209亿，超过3300只股票在跌。机器人、商业航天这些板块下午还在反复动，电池、乳业、电力倒成了下跌的“重灾区”。不少朋友发消息问我：“这种涨跌不一的行情，到底该怎么看？会不会影响我们手里的股票？”

  其实我想说，新闻里的红绿只是市场的“表情”，真正决定股票能不能稳住的，从来不是某条新闻，而是背后有没有机构资金在真金白银参与。就像今天券商晨会上说的太空算力、智能驾驶、优质券商这些方向，哪怕概念再火，如果没有机构资金活跃，涨起来也只是“虚火”。

一、涨跌的真假，藏在机构资金的“活跃程度”里

  前阵子有两只股票我印象特别深：左边那只震荡着下跌，可没多久就涨回原位；右边那只震荡着上涨，结果没几天就掉了下来。一开始我也摸不着头脑——明明都是涨跌，怎么结果差这么多？直到后来用了量化工具才明白，这背后是机构资金的“选择”不同。

  看图1：

  其实这里面的逻辑很简单：如果一只股票跌的时候，有机构资金在积极参与，那这种跌就是“虚跌”——可能是机构在洗盘，也可能是滚动操作；如果涨的时候机构资金没参与，那这种涨就是“空涨”——全是散户在炒，根本稳不住。

  我用了十多年的量化工具里，有个橙色柱体数据专门反映机构资金的活跃程度——柱体越明显，说明参与的机构资金越多、时间越长。就像下面这张图里的橙色柱，一眼就能看出机构有没有在里面“真刀真枪”干。

  看图2：

  把这两张图结合起来看，左边那只下跌股的橙色柱一直都在，说明机构没撤，跌是“虚的”；右边那只上涨股的橙色柱早没了，涨是“假的”。今天沪指九连阳，可有的股票已经是“空涨”，有的下跌股却是“虚跌”，用这个思路一眼就能分清。

二、为什么说“新闻≠涨跌的答案”

  今天券商晨会上的观点我都看了：华西说太空算力产业链在提速，从火箭回收、一箭多星到激光链路都在突破；中信建投看好2026年智能驾驶，说L3/L4技术要普及；中金说优质券商能跟着资本市场改革成长。这些方向都有前景，但关键是——不管什么概念或股票，哪怕新闻吹得再响，如果没有机构资金在里面活跃，涨起来也只是“昙花一现”。

  去年有个朋友追过某只“元宇宙”概念股，当时新闻说政策支持、公司要布局，他赶紧买了，结果买进去就套了20%。后来我帮他看量化数据才发现，早在他买入前一周，反映机构活跃程度的橙色柱就没了——全是散户在接盘，机构早跑了。这件事让我更确定：新闻是“引子”，资金行为才是“答案”。

三、普通人怎么避开“假涨跌”的坑

  我用量化工具这么多年，最大的体会是：不用盯着新闻追涨杀跌，而是看“机构资金的活跃程度”。总结几个简单的判断方法：

•   如果一只股票涨的时候，橙色柱（机构活跃数据）一直在，说明是“真涨”——机构在参与，涨能持续；

•   如果跌的时候橙色柱还在，说明是“虚跌”——机构没撤，跌可能只是暂时的，不用慌；

•   要是涨的时候橙色柱没了，哪怕新闻再热闹也别碰——全是散户在炒，跌起来比谁都快。

  就像今天的行情，有的板块比如机器人概念午后活跃，要是里面的股票有橙色柱支撑，那活跃可能是真的；有的板块比如电池下跌，要是里面的股票还有橙色柱，那跌可能只是调整。市场从来不是“看新闻炒股”的游戏，而是“看资金行为”的游戏。

  其实对普通人来说，炒股最累的不是盯盘，而是“猜涨跌”——猜新闻会不会涨，猜股票会不会跌。但用量化大数据的思路，我们不用猜，只用“看”：看机构资金有没有活跃，看橙色柱有没有在，就能避开“假涨跌”的坑。毕竟市场里的机会很多，与其追“空涨”的热点，不如等“有机构参与”的真机会。

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