财报频现变脸，涨跌勿靠消息判断

  长假正式开启，借这段空闲时间，认真拆解市场逻辑。

  最近不少上市公司披露财报，不少企业上市前财报亮眼，上市后连续多年亏损，有的上市多年仅1年盈利，还存在依赖单一合作方、核心经营模式有短板的问题，这类情况在市场并不少见。

  很多人看到这类消息第一反应就是相关公司会不会出问题，手上的股票会不会受牵连，但炒过股的都知道，有时候有利空的股票反而走得强，有利好的反而涨不动，光看消息面根本摸不准规律。

  那么接下来我们要注意什么呢？与其天天被各种消息牵着走，不如换个思路用量化大数据看清楚涨跌背后的真实情况。

  我炒股快20年，见过太多人迷信机构票，总觉得有机构持股的股票就稳，跌了机构也会扛着，早晚能涨回来。

  实际根本不是这么回事。现在市场里公募私募多的是，九成以上个股都有机构持股，但有的能走得好，有的却一路下行。

  核心原因就是机构持股不等于机构天天在交易，很多机构持仓本来就是长期配置，根本不会参与短期交易，没有机构大资金持续积极参与的个股，波动起来根本没有支撑。

  嚯嚯嚯，同样是反弹之后出现调整，两只股票后续走势可能天差地别，光看K线根本不知道该怎么选。

  看图一：

  这张图里除了常规K线，还有一组橙色柱体，是量化大数据里反映机构资金活跃程度的机构库存数据。机构库存不代表机构买了还是卖了，只反映机构大资金有没有积极参与交易。

  从图里就能看出来，左边的股票调整过程中，机构库存一直很活跃，说明机构一直在积极参与交易，调整更倾向是虚跌；右边的股票别说调整的时候没有机构库存，就算之前上涨的时候也没有，后续自然走得弱。

  很多人一看到股票下跌，或者碰到持仓的股票出利空，第一反应就是赶紧跑，生怕套得更深。但实际你仔细观察就会发现，同样是快速下跌，有的股票跌完很快就收回失地，有的却一路往下不回头，差别就在于下跌的时候有没有机构在积极参与。

  看图二：

  用量化大数据看就很清楚，左边的股票下跌过程中，机构库存持续增加，说明机构大资金一直在积极参与，就算短期跌得多，也不用太慌；右边的股票下跌过程中机构库存早就消失了，就算中间有小反弹，也没有机构参与的痕迹，后续自然难有好的表现。

  很多时候下跌就是市场放出来的烟雾弹，配合各种利空消息，很容易就把拿不住的人洗出去，这时候如果只看消息和走势，很容易就做了错误的选择。

  还有不少人总觉得跌了先卖，等涨起来再追进去就行，实际真到走势企稳的时候，你也分不清是真反弹还是假反转。很多人买股票总喜欢追涨，看到哪只涨得猛就冲进去，结果经常买在最高点，刚进去就被套。

  其实很多时候的上涨都是没有机构参与的空涨，看起来涨得凶，实际上没有大资金托底，涨得快跌得更快。

  看图三：

  就像图里的两只股票，同样是反弹走势，左边的股票不管是前期调整还是后续反弹过程中，机构库存一直很活跃，说明机构一直在积极参与，反弹的持续性就强；右边的股票反弹过程中机构库存已经消失了，说明机构根本没有参与这次上涨，涨势自然维持不了多久。

  很多时候我们被盘面的涨跌影响情绪，追涨杀跌，本质上就是因为看不到涨跌背后的真实资金状态，只能靠直觉和消息做判断，自然容易出错。

  我这么多年用下来最大的感受就是，量化大数据最大的好处就是能帮你剔除情绪的干扰，不用被各种利好利空消息牵着走，也不用靠猜去判断走势的真假。

  机构库存数据就是把市场里所有的交易行为收集起来，通过大数据模型计算出机构大资金的参与状态，完全客观，没有任何主观判断的成分。当然不是说有机构库存活跃的股票就一定怎么样，但是从长期统计的数据来看，有机构积极参与的个股，整体表现肯定远好于没有机构参与的，也能帮你避开很多不必要的风险。

  大家在市场里久了就会明白，少点主观猜测，多点客观数据参考，才能少走很多弯路，慢慢建立自己的投资节奏。理清思路迎接节后行情。

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