别再猜涨跌，看大资金真实交易行为

  趁还没开盘，说一下当下市场重点。

  最近交易所披露的交易数据显示，北向资金单日成交额占两市总成交额超过13%，算上各类机构的交易量，现在机构资金的交易占比已经接近市场半壁江山，早就不是过去散户随便跟风就能有收益的时代了。

  很多人到现在还是每天盯着盘面的红绿数字跳来跳去，一会追一会跑，忙活半年一算账还没什么收获，本质上就是没搞懂市场的核心逻辑：新闻也好，盘面涨跌也好，都是表面现象，真正决定走向的是大资金的交易行为，而这些行为，现在通过量化大数据完全可以清晰捕捉到。

  那么今天我们要注意什么呢？

  很多人做投资，涨多了愁卖了会不会错过后续行情，横盘了愁拿着会不会被套，赚了愁不抛会不会白忙，亏了愁不止损会不会损失更多，有收益也焦虑，没收益更焦虑。

  哈哈哈我之前有个相熟的朋友前两年就是这样，每天盯盘4小时，手机上装了七八个行情APP，一有波动就心跳加速，最后全年算下来的收获还不够覆盖他的精力成本。

  之所以会这样，原因很简单：你把全部注意力都放在了毫无规律的涨跌上，当然抓不住重点。很多人说股市没规律，那是涨跌没规律，但大资金的交易行为可不是随机的，尤其是机构大资金，他们的交易行为不仅有规律，重复性还极高，毕竟对他们来说，投资是门生意，生意就得有稳定的模式，不可能像散户一样瞎蒙。

  长期以来，我一直在运用量化数据做分析，其中有组橙色的柱状数据，叫做「机构库存」，反映的就是机构资金参与交易的活跃程度，「机构库存」持续的时间越长，说明机构参与交易的积极性越高。

  比如很多人都碰到过这种情况：一只股票调整了好一阵，突然开始反弹，力度还不小，你以为行情稳了赶紧跟进，结果刚进去就急转直下，看走势完全摸不着头脑，但如果从交易行为的角度去看，你早就会发现不对劲。这只股票反弹的时候看起来势头很猛，但实际上反弹阶段「机构库存」已经完全消失了，说明机构根本没有积极参与这次反弹，那涨得再凶也很难持续。

  看图一：

  反过来，如果反弹的时候有机构资金积极参与，那走势就完全不一样。很多人总觉得走势差不多的股票，后续走向也差不多，这又是一个典型的常识误区，表面走势可以做出来，但真实的交易行为骗不了人。

  我们可以看两只走势几乎一模一样的股票，都是快速调整后出现连续反弹，走势几乎没差别，但左侧的股票反弹时「机构库存」非常活跃，甚至前期调整的时候也一直存在，而右侧的股票反弹阶段「机构库存」已经消失了，机构参与的积极性极低，两者后续的走向自然天差地别。

  看图二：

  不仅是反弹阶段，调整阶段用这个数据参考价值更高。很多人一看到手里的股票跌了就慌，不管三七二十一先跑了再说，或者看到别的股票跌得多就想跟进，这又是被涨跌绑架的典型表现。跌得多的不一定风险大，跌得少的也不一定安全，核心还是看机构有没有在积极参与交易。

  这两年大家都在说量化交易厉害，很多人以为是量化的交易手法多高明，其实根本不是，厉害的是底层的量化大数据。以前大家总觉得机构的交易行为看不见摸不着，只能靠猜，现在随着量化大数据技术的发展，已经可以把不同交易主体的行为特征分离出来，完全客观的呈现给你，不用你瞎猜，也不用被盘面的涨跌牵着鼻子走。

  我们普通投资者做投资，本来就没必要把自己搞的那么累，天天盯盘猜涨跌，最后还没什么收获，不如换个思路，用客观的量化数据替代主观的猜测，搞清楚机构参与交易的状态，自然就不会被那些表面的波动搞得焦虑不安，效率也能高很多。

  今天就分享这么多吧，祝大家当日有好运。

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