负债率近96%，难道就一定是利空？

  终于迎来小长假，脱离盘中紧张节奏，好好梳理市场全貌。

  最近刷到水产行业一家老牌企业的报道，连续多年亏损，资产负债率接近96%，短期偿债压力不小，好在实控人出具兜底承诺，企业出现资金周转困难时会提供支持。 这消息出来后不少人慌了，到处问这是利好还是利空，手里拿了相关板块的股票会不会受影响，上周相关板块的波动也让不少人捏了一把汗。

  那么接下来我们要注意什么呢？

  其实这是很多人投资时最容易踩的坑，把消息直接和股价走势绑定，看到看似负面的消息就恐慌抛售，看到看似正面的消息就盲目进场，最后往往事与愿违。 消息从来不是走势的决定因素，只是市场博弈的触点，真正有参考价值的是背后的真实交易行为。

  做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。 我自己常用的有四类行为标识，红柱代表做多主导，意味着资金参与积极性很高；黄柱代表获利回吐，意味着之前进场的资金开始兑现利润；绿柱代表做空主导，意味着资金参与积极性明显下降；蓝柱代表空头回补，意味着之前活跃度低的资金开始重新参与买入。

  很多人总觉得走势一路走高的股票就是安全的，拿着舍不得放手，实际上如果走高过程中持续出现获利回吐行为，后续调整的概率会不断升高，不能盲目乐观。

  看图一这只股票黄色框标注的阶段，股价还在持续抬升，但8个交易日里有5天都被获利回吐行为主导，看似热闹的走势背后，主导资金已经在逐步兑现，后续很快进入做空主导阶段，很多只看表面走势追高的散户，很容易买在阶段高位。嚯嚯嚯，这种情况我身边不少朋友都遇到过。

  反过来也一样，很多人看到利空消息或者走势调整就慌不择路，恨不得马上清仓离场，其实有时候调整过程中，反而会出现空头回补行为，也就是之前参与度低的资金开始重新进场，这时候反而意味着后续走势修复的概率在升高，就像前面说的那家连年亏损的水产企业，出了消息之后走势未必一路走弱，核心还是看背后的交易行为。

  看图二这只股票蓝色框标注的阶段，股价还在持续调整，但6个交易日里有5天都是空头回补行为主导，说明有资金在这个阶段主动参与，后续走势很快出现明显修复，很多普通投资者被利空消息和调整走势吓走，容易错过后续的修复阶段。

  看图三还有的股票调整过程中出现空头回补之后，修复速度非常快，根本不给反应的时间。这只股票就是在调整阶段出现持续的空头回补行为，没过多久就快速收复了之前的调整失地，如果只看表面走势和消息做判断，很容易就卖在最低点。

  投资这件事本来就没有绝对的标准答案，所有的判断本质上都是概率的高低。消息、K线走势都是表面现象，背后的真实交易行为才是更接近本质的参考。

  量化数据的价值，就是帮我们摆脱主观直觉的误导，不用再靠猜消息、赌运气做决策，而是基于客观的交易行为数据，判断不同情况发生的概率，再做出对应的选择。

  不管市场行情怎么变化，只要坚持用客观数据做参考，不被消息和情绪牵着走，就能少踩很多不必要的坑，投资的过程也会更从容。

  理清思路，咱们等待节后开盘即可。

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