从细分赛道龙头到电动两轮车黑马：一家中国公司的全球化样本

  文丨云潭

  十多年时间，九号公司完成了两次跨越：从创业公司到站稳全球短交通出行细分赛道龙头，再到成为国内智能电动两轮车黑马，走出了一条极具看点的陡峭成长曲线，也成为我国新一代科技智造企业出海的样本。

  2026年上半年，九号的全球化价值进一步释放。今年上半年，海外市场贡献更快的增速、更强的盈利能力、43.8%的收入占比，以及商用出行等业务的全球进击，都彰显着这家公司的全球化突围之路。

  【站稳细分赛道龙头】

  在平衡车、电动滑板车以及海外共享微出行等短交通细分领域，九号是不折不扣的全球头部玩家。

  9月14日，九号公司长期深耕全球共享微出行市场的商用出行事业部在江苏常州举办新一代共享出行产品发布会，集中发布新一代商用出行产品及技术解决方案。

  全球60余家共享微出行运营商齐聚常州，堪称一场行业盛会。

  截至目前，九号商用出行事业部已与全球250+家共享微出行运营商建立合作，合作伙伴遍布全球主要市场。截至2026年6月30日，九号商用出行事业部共享车辆累计出货量已突破250万台，处于全球领先地位。

  早在2024年巴黎奥运会，九号就曾联手Dott投放1.5万台共享E-bike；2026年世界杯期间，又与Whoosh、Jet在墨西哥双城推出免费与折扣骑行活动。借助这些顶级赛事，九号在全球的声量与日俱增。

  九号公司在共享微出行的行业影响力，建立在整个短途出行赛道的领先基本盘之上。

  平衡车和电动滑板车是九号公司的“优势领域”。截至目前，九号电动滑板车全球累计出货量已超过1600万台，2023至2025年连续三年位居全球电动滑板车自有品牌销售额第一；今年上半年，电动平衡车与电动滑板车合计贡献收入25亿元，同比增长14.7%，毛利率提升至34%；其中自主品牌零售电动滑板车收入17亿元，同比增长28%，明显高于整体增速。

  持续领跑的赛道优势，带来了稳健且高质量的业绩增长。

  2026年上半年，九号公司实现营业总收入143.58亿元，同比增长22.28%，创下中报营收新高。其中第二季度营收84.88亿元，同比增长28.03%，归母净利润8.05亿元，单季利润创历史新高，超出市场预期。

  而且2023-2025年，公司营业收入从102.22亿元增至212.78亿元，三年复合增长率达44.28%；归母净利润从5.98亿元攀升至17.58亿元，复合增速达71.47%，盈利增速显著高于收入，价值飞轮持续运转。

  这正是“短交通之王”的底气所在。

  更值得关注的是，除了在海外共享微出行以及电动滑板车等细分品类的全球领先，九号公司在国内的电动两轮车业务也在快速发展，俨然成为公司的重要支柱之一。

  【电动两轮车黑马】

  自2019年入局，到业绩增速常年领跑行业，九号“电动两轮车黑马”的成色愈发亮眼。

  如今，智能电动两轮车已是公司第一大业务，收入占比达52.19%。2026年上半年，这块业务交出一份逆势答卷——销量284.4万台，同比增长19%；收入74.9亿元，同比增长10%。

  逆势，是关键。

  据奥维云网（AVC）PSI产销数据，2026年上半年电动两轮车内销累计2825.2万台，同比下降12.6%。据行业调研，雅迪、爱玛等传统龙头销量均有不同程度回落，而九号是前四强中唯一保持正增长的品牌，而且逆势跑赢大盘近32个百分点。

  把时间拉长，其成长曲线更加陡峭。2020年，九号电动两轮车业务收入仅4.32亿元，到2025年已增至118.59亿元。根据艾瑞咨询与鲁大师数据，在智能两轮电动车领域，九号已连续四年销量第一。

  这条曲线背后，是一个正在换轨的市场。年销量数千万台的电动两轮车行业，已从增量扩张转入存量置换乃至缩量竞争；而随着应用场景多元化、消费需求更加个性化，智能化已跃升为购车的核心考量因素，仅次于续航与耐用性。

  当车辆从代步工具演变为连接人与生活的“智能移动终端”，“软件定义硬件”时代的到来，让智能化水平成为企业之间拉开差距的重要筹码。

  九号的筹码，是其自主研发的凌波OS（NimbleOS），这是国内首个专为两轮短途出行领域打造的全域操作系统，与行业首个标准化电子电气架构“智能骨架”NimbleEEA协同，打通软硬件，构建起内容、配件、服务三大生态平台，让车辆“越用越聪明”。

  用户体验更为具象。手机靠近车辆会自动解锁，再也不用担心忘带钥匙；坡道驻车解决了溜车的老大难问题；鼹鼠控系统以每秒百次的频率监测轮速，发现打滑就立刻调整动力输出。新发布的鼹鼠自平衡2.0可通过算法实现车辆自平衡控制，智能碳晶二代电池则支持600次以上充放电循环。

  类似苹果App Store等软性收入，九号软件订阅也已贡献真金白银的收入：2026年上半年，公司电动两轮车APP软件服务费收入达1.08亿元，推动产品价值向生态高价值延伸。

  渠道是另一个增长飞轮。截至6月底，中国区电动两轮车专卖门店超过11500家，覆盖县市2200余个，较去年同期增加2800家。产品迭代、系统更新叠加渠道扩张互相咬合，让九号在被认为“内卷”的赛道里，跑出了自己的节奏。

  【全球化样本】

  复盘九号在电动滑板车、电动两轮车等品类的增长路径会发现，这家企业有着非常鲜明的特色和战略选择，即做增量不做存量，做创新不搞内卷。这也是以九号为代表的新一代中国智造企业区别于传统制造企业的关键所在。

  在全球化布局中，上一代制造企业往往靠规模、价格和渠道优势行销全球；而像九号公司这样的新一代智造企业，却不再单纯比拼价格与产能，而是凭借自主核心技术、更好的产品体验与精细化本地化运营实现全方位升级。

  技术研发是提升产品创新实力的基础，九号公司不断加大研发投入，2026年上半年公司研发投入达7.5亿元，同比增长44%，研发投入常年保持在行业领先水平。截至2026年上半年，公司累计获得全球性知识产权7170项，累计主导或参与国内外技术标准150余项。

  目前，除电动滑板车、电动两轮车等品类外，九号公司在全球市场的新曲线也已经起量。

  2026年上半年，全地形车收入7.1亿元，同比增长32%，毛利率提升至27.1%，增量主要来自欧洲、拉美等海外市场；服务机器人及配件收入25.58亿元，占营收17.81%，已跃升为公司第二大收入来源，近半年就超过去年一整年收入。

  ▲九号公司2026H1业绩结构，来源：同花顺，公司财报

  收入结构更能说明问题，公司上半年境外收入62.94亿元，同比增长42.3%，增速是境内（+10.16%）的4倍，境外占比已达43.8%；境外业务42%的毛利率，也是境内（18%）的两倍多。可见，“全球化”对九号不只是规模问题，更是经营质量的跃升。

  2015年，公司收购Segway之后，九号没有仅仅吃掉技术与规模红利，而是把对方的品牌、渠道和专利慢慢消化成自己的全球化能力。

  今年，公司正式启动“双品牌、全球化、电切油”三大核心战略，以全新姿态进军全球市场。

  战术上，九号采取“市场细分+深度定制”。而且，公司还会针对消费者的不同需求迭代产品。比如，通勤场景，推出长续航电动滑板车；针对复杂地形地貌的国家，提供越野型电动滑板车产品。

  可见，九号并非简单复制粘贴来卖产品，而是在围绕不同场景、不同需求做产品更为细致的划分。

  这种“全球化思维+本地化运营”的模式，让九号产品能够快速融入不同市场，提升了产品的不可替代性。

  从平衡车起家，到在多个品类、多个市场同时落子，九号用十多年把“短交通”做成了自己的赛道，也把一条陡峭的成长曲线延伸向更远的海外市场。

  对正在寻找第二增长曲线的出海企业来说，九号公司提供的，或许不只是一个样本，更是一种独特的可借鉴的方法论。

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