银行股遭遇“牛回头”，但实际没那么简单！

  最近银行股跌得让人心慌。齐鲁银行、青农商行四天跌超4%，板块指数回撤2.54%，市场一片哀嚎。但翻看数据会发现，这波回调早有端倪——年内涨幅19.4%，去年9月至今累计47%，获利盘不跑才怪。更讽刺的是，分红季成了砸盘的理由：一堆人冲着5%的股息率冲进去，登记日一过立马抛售，玩的就是“短平快”。

  再看到杭州银行被中国人寿减持0.7%，齐鲁银行股东计划减持1.1%。其他人肯定吓坏了。

  实际，银行股调整，就是因为很多人觉得高了，才让人感到害怕。否则，银行股票难道还怕上市银行关门不成？说到底，就是看到银行涨高了一回落，到底是牛回头，还是牛罢工，吃不准。

  一、牛市暴跌的“阳谋”

  有人说：“千金难买牛回头。”但问题是，你买到的可能是头“罢工牛”。2019年创业板单日暴跌8%，2020年三根阴线跌去10%，哪次不是洗得散户哭爹喊娘？牛市里的急跌从来不是风险，而是机会——但对散户来说，99%会搞砸。

  要么抄在半山腰，反弹一点赶紧跑；要么割在地板价，眼睁睁看别人吃肉。为什么？因为散户盯着K线心惊肉跳，机构却看着数据淡定加仓。就像下面这只股票：

  45天7次涨停，途中四次回调（图中①-④），多少人被震下车？但如果看橙色柱体（机构库存），会发现主力从头到尾没松手。数据不会骗人——大资金锁仓越久，后续爆发力越强。

  PS1：

  上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

  如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

  二、诱多陷阱与数据破局

  更残酷的对比在这里：

  同样的①-④位置反弹，但“机构库存”始终空白，结果就是反弹一次比一次低。直到最近柱体重新冒头，股价才真正企稳。这就是量化数据的价值——它像X光机照出主力底牌，避开99%的诱多陷阱。

  现在再看银行股的分化：招行、成都银行ROE超15%，不良率低于1%，险资和公募还在加仓。而某些城商行股东忙着减持，数据早已提示风险。所谓“低估值”是真是假？PB＜1的银行确实有安全垫，但若没有“机构库存”支撑，股息率再高也可能是价值陷阱。

  然后，关于股息率高的股票，要注意3点

1.   别被分红迷了眼：5%股息率看似诱人，但扣除20%红利税后只剩4%，还得承担股价波动风险。

2.   警惕“牛市回调”话术：真正的机会往往藏在数据里，而非媒体头条中。

3.   量化工具是公平器：当消息、K线都被主力操控时，只有数据能还原真相。

  好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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