人民币自由兑换迈出一步！上海北京放开外资汇入汇出

人民币自由兑换是非常重要且关键的一步改革，2005年汇改至今已经18年了，经常项目下的自由兑换基本实现，但还是有个人购汇限制等制度，现在上海北京同时发布拟支持真实合规的、与外国投资者投资相关的资金转移自由汇入汇出且无迟延，这意味着对外资松绑了，也是资本项目下可自由兑换的一步重大改革，基本上与国际接轨了，对于人民币国际化有着非常重要的意义，也是人民币成为SDR五大货币以来最关键的改革。

这意味着只要外资是真实合规的，且与投资相关的资金汇入汇出不再受到限制，不光是外资进入中国，即使是外资汇出中国，只要真实合规就没有延迟，相关监管部门不在进行审核和批准，基本实现实时到账了，这是人民币国际化以来最关键的风向标之一，意味着人民币已经具备了国际货币的基本功能，监管不再担心外资逃离，更不再担心外资跨境流动可能产生的负面影响，实际上是中国综合国力的体现。

实体投资领域有助于方便外资在中国及全球的布局调整，有利于外资合理地进行经营规划的调整，方便外资再投资决策，这个领域即使是资本项目下风险也不大，也就是说中国能够抵御外资大规模撤离了，事实上外资也不可能大规模撤离，这个政策出台是为了向世界展示中国改革开放的决心和意志，对外资提供更及时快捷的便利，除非遭遇极端情况，基本上外资资金汇入汇出便捷化之后，会倾向于进一步增加对华投资。

现在最关键的焦点是金融领域，与外国投资者投资相关的资金汇入汇出是否包括股市和债市？现在还没有明确地这么说，所以金融领域特别是股市和债市，目前恐怕还不能这样，需要实体领域实践充分之后，才会进一步放宽到股市和债市，这其实是资本项目下最关键的外资流动领域之一，如果政策在这些领域放开了，就会直接说股市债市可以自由汇入汇出了，现在还没有这么说，意味着这些领域还是要遵守一系列的监管制度安排。

即便如此，外资每年进入中国实体经济都接近1000多亿美元，甚至还要更多，有些外资则直接是人民币的形式进入中国，所以北京上海的政策是非常有必要的，对于稳外资有直接的效果，特别是对人民币形式的外资更加有必要了，不太可能再设置制度审查措施，而每年人民币形式的外资规模也很可观，跨境流动已经达到几十万亿人民币的规模了，人民币形式的外资也达到了十万亿级的规模，这些领域更有必要推动自由汇入汇出。

当然，其实人们最关心的还是股市债市外资能否自由汇入汇出，现在还没有这样的说法，预计要等北京上海实践充分反馈之后，才会真正触及股市和债市的自由汇入汇出问题，目前国际上都是自由流动的，有些国家更是大进大出，像巴西和日本股市交易量外资都达到一半以上，甚至可能更高，这些国家股市债市都是自由流动的，中国要走到这一步还需要一定的时间，而且关键是外资交易量也不可能达到一半这么高。