白银站上79.5元高位：三个结构性逻辑正在重塑贵金属定价

  周四（04 月 16 日）白银早盘维持高位震荡，当前价格报 79.545 附近，核心源于中东地缘局势持续发酵、美联储政策预期博弈、白银供需格局偏紧、黄金强势带动多重最新因素交织，银价短期维持强势上行格局。

  基本面层面，首先是中东地缘最新进展：4 月 15 日伊朗革命卫队在波斯湾启动大规模联合军事演习，美军中央司令部同步向阿拉伯海增派航母战斗群，双方军事对峙持续升级，市场对霍尔木兹海峡航运封锁的担忧大幅升温，白银作为贵金属同步受益于避险买盘涌入，叠加黄金强势冲高带动，成为本轮银价持续走强的核心驱动力。

  其次是美联储政策层面：4 月 15 日公布的美联储 3 月会议纪要显示，多数官员认为通胀回落进度慢于预期，需维持高利率更长时间，但同时承认就业市场出现疲软信号，市场对 2026 年降息预期出现分化，10 年期美债收益率小幅回落，降低了无息白银的持有成本，对银价形成支撑。

  此外，白银供需层面：世界白银协会最新数据显示，2026 年全球白银市场将迎来连续第六年供应短缺，结构性缺口预计进一步扩大，矿山产量增长难以匹配光伏、新能源汽车等领域的强劲工业需求，为银价提供坚实基本面托底。

  同时美国 3 月 PPI 数据超预期回落、上周初请失业金人数创两个月新高，强化了市场对美联储年内降息的押注，进一步提振白银多头情绪。短期来看，地缘避险、供需缺口与降息预期是当前核心支撑，银价逼近关键压力位，操作上优先关注压力位承压做空，支撑位企稳低多为辅。

  美元指数：

  图表显示美元指数处于右侧反弹阶段后的持续回落，当前维持弱势震荡格局，受美国通胀数据回落与美联储政策预期影响，美指对以美元计价的白银的计价压制持续减弱，为银价持续上行提供了有利条件。

  白银图表：

  压力位：81.00 附近（前期前高 + 整数关口关键阻力带）

  支撑位：78.00 附近（前期前低 + 关键支撑带）

  MACD (12,26,9)：1 小时级别绿柱小幅放量，双线在零轴上方死叉向下，显示短期上行动能有所减弱，整体处于强势上行后的高位震荡区间。