周四（9月24日）现货黄金围绕1960美元做震荡走势，现报1858.69，跌幅0.05%。

周三黄金急挫逾2%至两个多月来最低水平，因美元走高至8周高位。美元上涨的原因是，近期全球经济下行风险加大，美股自9月以来持续走低使得投资者抛售其他资产以获取现金以弥补损失。同时欧洲疫情蔓延，削弱了市场对于欧洲经济复苏快于美国的预期。此外美联储近期鸽派不及预期，而新西兰联储和英国央行都传达了负利率的预期，也对美元构成支撑。

值得一提的是周三黄金ETF的持仓量下降11.09吨，减持数量为3月20日以来最大，凸显市场的买需不足。而今年黄金ETF的投机性买需占黄金需求的近70%。

基于此，分析人士认为黄金牛市的第一阶段已经过去，美国疾控中心主任表示，新冠疫苗明年4月前大范围上市。多项信息发布，金融市场避险情绪降温，黄金价格大幅下跌。

技术面上，随着黄金跌破了此前的三角收敛区间，短时间下行走势明显，关注2075.47/1455.06的38.2%分位于1836.81美元，若进一步跌破需警惕进一步滑向50%分位于1763.05美元。

股市下跌和经济数据走差，使得投资者抛售资产获取现金，因此提振美元施压金价

金价周三急挫逾2%，至两个多月来的最低水平，因美元走高。

渣打银行分析师Suki Cooper表示，“金价目前正受到美元走势的影响，美元走强继续令黄金承压。我们可能会重新测试8月初以来的低位，之后的下一个技术支撑位是每盎司1840美元左右，但金价正接近超卖区域。”

由于股票在9月大幅下跌，美元走高，这也许表明美元在金融市场动荡加剧期间仍是避风港。周三美元指数触及八周高位，削弱了黄金对持有其他货币投资者的吸引力，因投资者急于出售黄金以换取现金以弥补其他地方损失。

市场削弱了欧洲经济复苏快于美国的预期也提振美元

同时货币的强弱主要取决于两国经济的相对表现。法国兴业银行全球宏观策略师基特·杰克斯（Kit Juckes）在一份报告中表示，为应对几个欧洲国家疫情病例上升而采取的新锁定措施，削弱了人们认为欧洲比美国更好地应对大流行的想法。

尽管美国仍是疫情最严重的地区，且累计死亡人数超过20万人，但是近期该国的新增确诊人数已经出现放缓的迹象。

而欧洲方面则面对“二次蔓延”的风险。

世界卫生组织欧洲区域办事处主任克卢格日前警告称，欧洲地区近期每周新增新冠肺炎确诊病例已超过今年3月疫情高峰时的水平，正面临非常严峻的形势。

近两周以来，西班牙成为欧洲地区新冠病毒感染率最高的国家。在疫情最严重的马德里大区，当地政府自9月21日起重新对辖区内37个市镇采取“封闭”措施，除了必要的就医、工作外，民众必须居家隔离，公园等一些公共设施随之关闭，6人以上的聚会也被叫停。

法国自9月17日起已连续5天单日新增确诊病例过万。最近两周，法国新增病例高达13万例，新增死亡病例近600例。

随着欧洲疫情加速蔓延，对于欧洲经济快速复苏的预期开始降温，因此支撑美元，施压欧元。

调查显示，英国解除新冠疫情封锁措施后的复苏动能在9月减弱，政府对餐饮业的补贴到期，加上更普遍的新冠相关担忧，都影响到消费者服务行业。英国9月IHS Markit/CIPS综合PMI初值降至三个月低位55.7，降幅略大于市场的预期。

美联储近期总体鸽派不及预期

而其他央行进一步宽松的前景也对美元构成了部分支撑。

英国央行和新西兰联储考虑实际利率为负,澳洲联储将关键贷款利率削减到0.1%至今年年底，也都在一定程度上支撑美元。

美联储近期的基调总体鸽派不及预期。首先是在平均通胀目标上，美联储迄今尚未给出一个明确的容忍区间，只是继续强调在通胀达到并保持2%之前将维持近零利率。

周三为了让投资者相信，美联储表示他们将在未来几年内保持超级宽松货币政策，美联储副主席克拉里达和芝加哥联储主席埃文斯明确承诺，在通胀达到2%并保持在这一水平之前，不会加息。

黄金ETF持仓出现6个月来单日最大流出，凸显买需不足

9月24日黄金ETFs数据显示，截止9月23日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1267.14吨，较上一交易日减少11.09吨，减持数量为3月20日以来最大。

随着越来越多的迹象显示市场对于黄金ETF持仓兴趣下降，这对黄金构成压力。此前世界黄金协会的数据显示，今年3月以来，对于黄金最大的推动因素就是黄金ETF买需的大量上升，约占70%，而在2019年则略微高于30%。

随着黄金ETF持仓出现明显的回落，对于黄金的支撑作用也明显下降，这也是近期黄金始终无法出现突破性走势的关键原因。

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