从“智能机”到“智能体”，思格新能源重写千亿储能赛道估值

  从全球能源危机到AI算力爆发，新型储能的黄金时代已然到来。

  但在行业高歌猛进之下，更深层的用户问题始终悬而未决。比如，分布式光伏波动剧烈，动态电价频繁变化，普通用户既看不懂参数，也不会设策略。

  现在的储能行业，像极了早期的智能手机，硬件层面的智能化已经普及，但若要实现真正的高效能源管理、帮助用户降本增效，甚至成为其创收的生产工具，还差“软件生态”。

  5月29日，思格新能源举办全球战略发布会，以“AI in All”为主题，面向全球推出能源行业首个全域AI智能体——SigenAgent，用户定目标，AI来思考，设备去执行，真正实现“使命必达”。

  在第四次科技变革的时代背景下，能源系统从“被动响应”走向“主动思考、自主执行”，意义不亚于ChatGPT横空出世对科技公司的影响。

  这家“能源界的苹果”正在用AI重新定义储能赛道的用户体验，更是引领行业完成了从硬件价值到生态价值的系统性跃迁。

  那么，AI+新能源的估值逻辑是否会随之改变？

  从低充高放到智能交互，AI让储能学会主动思考

  2026年以来，储能行业的底层驱动力发生了明显变化。

  一方面，在复杂地缘环境中，欧美电价波澜不断，储能正在成为能源安全的缓冲垫。另一方面，AI大模型训练与数据中心扩张带来的刚性用电需求，并且还在持续增长。

  剧烈的电价波动拓宽了储能赚钱机会，但收益的模型也变得越来越复杂。

  “低价充、高价放”的传统策略已无法应对动态电价、负载预测和发电波动的多变量场景，智能调度的需求愈发旺盛。

  什么时候充电，什么时候放电，什么时候留给自用，什么时候卖给电网，每一个判断背后都涉及电价、负载、发电量、电池状态等多个变量。

  然而，很长一段时间里，行业竞争没有充分考虑到这一层。各大储能企业比的是电芯能量密度、逆变器效率、循环寿命这些硬件指标。

  就像早期智能手机时代，厂商比屏幕尺寸、摄像头像素和电池容量，却忽略了真正改变用户体验的东西，系统级的智能化。

  用户或者客户需要的是“告诉我怎么省心好用、怎么‘薅羊毛’”。

  思格新能源这次发布的SigenAgent，正是奔着这个痛点去的。

  SigenAgent把能源系统从“被动响应”升级为“主动思考、自主执行”。

  比如，用户输入“降低电费”，AI就会结合天气预测、实时电价、家庭负载和设备状态，综合判断出当下最优策略，经用户确认后自动执行。

  思格新能源全球化布局，已初步验证了智能化的价值。

  在波兰，思格新能源AI动态调度帮助用户购电成本降低约50%，通过更好地把握光伏余电上网时机，光伏售电收益提升约220%至300%。

  在瑞典，AI调度能力更是得到规模化验证。约2500个电站通过公司AI调度，用户平均电费账单降幅约达70.3%。

  这些实例说明，随着动态电价、虚拟电厂和分布式能源市场快速发展，复杂电力市场的价格波动下，AI在储能领域的价值是真实可量化的。

  思格新能源在硬件质量的基础上，用AI定义了什么“好用”。这次发布会，可以看作能源智能调度时代的开幕式。

  从设备智能到能源自主，行业有了智能化的“坐标轴”

  智能体能够为储能用户创造更大的经济效益，意味着能源“Agentic AI”站上商业风口。

  国金证券最新策略报告指出，全球储能行业正开启增长新周期，预计2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增长62%。

  能源转型刚需、电网阻塞、AI算力基建，三重因素共同驱动储能进化成主动供电的战略基础设施。

  “AI+算电协同”，即通过AI技术赋能算力与电力，实现“电支撑算、算优化电”，被写进了很多国家的发展规划中。

  中国首次将“算电协同”列为国家级新基建工程；美国《美国能源部人工智能战略（2025）》明确将AI作为推动能源转型的核心工具；欧盟《欧洲绿色 Deal》及《Fit for 55》计划支持AI技术在能源领域的应用。

  这意味着，储能行业的竞争焦点发生变化，能源系统的智能化调度和自主决策是万亿级赛道的新锚点。

  这恰是思格新能源此次发布SigenAgent的战略时机所在。公司把能源系统从“设备智能化”推向了“系统自主化”，在行业拐点上完成了一次精准的卡位。

  但卡位还不够，思格新能源显然还想定义这个赛道的规则。

  发布会上，公司与弗若斯特沙利文联合发布了《2026AI+新能源白皮书》，并在全球首次推出了能源智能化五级分级体系EIL（Energy Intelligence Level）。

  这套体系参考了自动驾驶的分级思路，从1级到5级界定了能源系统从设备级感知辅助，到生态级完全自主演化的能力边界。

  换句话说，整个行业还在“各说各话”时，思格新能源已经试图为智能化进程建立一个“坐标系”。

  这种打法并不陌生。

  过去几十年，欧美跨国科技公司常常通过主导标准制定来锁定产业话语权。如今，随着中国硬科技崛起，全球化的范式也从“性价比”迈向“创新标准”。

  思格新能源这么做的底气，源自三层技术架构，20多万个存量电站作为“神经末梢”、高速通信层作为“神经网络”、云端深度绑定最新大模型，让智能体“越用越聪明”，从设备感知、数据传输到云端分析的完整链路，为SigenAgent真正进入能源系统运行闭环奠定基础。

  在先发优势下，公司还将用户主权、数据合规、离线安全、运行透明四大要素写入SigenAgent的底层基因，提升了竞争壁垒。比如，思格新能源已在法兰克福、东京、新加坡等全球六大区域建立本地化数据中心。后来者要加入竞争，就势必要迈过这些门槛。

  从资本视角来看，这种战略升维标志着一个时代的转折点。

  私人能源管家、电站运维医生、电力交易操盘手、企业经营助手，SigenAgent的四大垂直智能体揭示了，思格新能源商业模式从单纯的硬件销售收入，扩展至持续性的能源管理服务。

  AI+储能新贵续写高营收、高毛利、超高增速的财报，有了可持续的新引擎。同时，这也改写了赛道估值逻辑。

  苹果式生态跃迁，锁定AI产业化黄金十年

  眼下正是电力基础设施重估的关键时刻。

  近期，高盛、大摩、瑞银等一线投行密集发声。

  聚焦AI电力需求最受瞩目。瑞银指出，AI的潜力越来越取决于电力和资源领域的执行能力。摩根士丹利更是用173页的重磅报告提出，亚洲5.5万亿美元的投资超级周期已被强行启动，最终将解锁9万亿美元的企业价值创造。

  图源：摩根士丹利

  此外，高盛从另一个角度切入，认为欧美正面临日益严重的“电力基础设施赤字”，欧洲有望进入“超级电气化”时代，电力行业正迎来“世代级盈利超级周期”。

  因此，随着“HALO”（“Heavy Assets, Low Obsolescence”，重资产、低淘汰）这个新投资概念兴起，高盛和摩根士丹利已将电网、储能等纳入HALO资产篮子，认为在技术加速迭代的时代，AI能力+重资产门槛构成了天然的竞争壁垒。

  思格新能源“AI in All”全球战略恰好踩在了AI行情向能源基础设施扩散的风口上。

  行业重估阶段更要思考内在价值，思格新能源基本面的底子扎实，有较高安全边际。

  财务方面，公司去年营收90.01亿元，同比增长576.8%，净利润飙升至29.19亿元，毛利率从2023年的31.3%持续攀升至50.1%。此次港股IPO募资净额约41.9亿港元，现金储备充裕。

  产品方面，全球首款AI赋能的“五合一”光储充一体机SigenStor已占据领先地位，根据弗若斯特沙利文报告，2024年思格新能源以28.6%的全球市场份额位居可堆叠分布式光储一体机行业第一。此外，智能能源网关系列以及其他产品也在全球市场加速上量。

  最后，关键的产能方面，南通超级工厂已投产，2026年规划产能达26GWh，为全球需求扩张提供了坚实保障。截至2026年2月底，公司确认订单总额达38亿元，同比增长520.4%。

  高增长、高毛利、高订单能见度与充裕的现金、产能协同发力，构成了公司高确定性的成长底盘。

  更重要的是，硬件是基础，生态是护城河。这次发布会确立了思格新能源从硬件龙头到智能储能生态平台的先发优势。

  市场对这个转变并不陌生。

  苹果公司就是在2016年实现服务业务收入占比首次突破10%。资本市场从此不再将苹果视为“卖硬件的公司”，而是拥有十亿级活跃设备的全球最大订阅服务平台。10年下来，苹果市值累计增长超12倍。

  估值增长背后，硬件是一次性收入，生态和服务是持续性现金流。

  这次思格新能源“AI in All”全球战略发布会，也讲述了类似的苹果式新故事。

  SigenAgent智能体、全球超过20万个存量电站构成的数据底盘、EIL五级分级标准，以及覆盖全球六大区域的云合规架构，共同构成了一套完整的智能生态。

  此外，SigenAgent未来将全面融入用户的日常工作流与社交生态，包括飞书、WhatsApp、Telegram等即时通信应用，甚至支持OpenClaw、Hermes等开源AI智能体集成与协同。

  随着越来越多的家庭、电站和企业管理者习惯于用SigenAgent来管理能源，思格新能源的长期价值将锚定在全球用户的日常能源生活中。

  从全球用户需求出发，千亿储能赛道的长期价值正在被重新定义。

  对投资者而言，全球储能超级周期叠加AI产业化，两大红利集中释放电力基础设施配置机会。

  伴随着全球能源智能管理需求的持续爆发，思格新能源的黄金成长期，才刚刚开始。

  来源：港股研究社