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硬核梳理!特斯拉飙涨引爆A股产业链(附核心标的)

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老怪看盘老怪看盘 2020-12-09 22:47:09 1021
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【特斯拉/新能源汽车】

1、特斯拉暴涨7%引爆A股产业链!11月国产特斯拉Model3销量环比大增78%

隔夜特斯拉继续飙涨7%,市值一举突破6000亿美元,相当于三个丰田汽车的市值。3月18日至今特斯拉涨幅已达788%。

硬核梳理!特斯拉飙涨引爆A股产业链(附核心标的)


近几日分化加剧缺乏持续性热点的A股迎来了一致性的焦点,开盘后资金迅速涌入新能源汽车产业链,产业链上游的原材料端电解液、六氟磷酸锂龙头新宙邦与天赐材料大涨12%、10%,锂电池正极材料龙头当升科技大涨近8%,板块整体大涨。

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纵使特斯拉当前PE超千倍过于高估,但市场对于特斯拉狂热的追捧并非没有依据和支撑。

根据乘联会盘后披露的最新数据,11月国产特斯拉Model3销量为21604辆,10月份为12143辆,环比大增78%。

2020前三季度,Tesla全球交付量31.84万辆,同比增长24.7%,1-10月Model3国内销量合计9.26万辆,10月起由宁德时代配套LFP(磷酸铁锂)电池的标续版Model3(补贴后24.99万元,此前标续版Model3补贴后27.15万元)开售,叠加上海工厂开启外供,开源证券预计2020/2021年特斯拉全球销量分别为49.54/89万辆,同比增速分别为34.7%/79.6%。

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2、新能源汽车景气度持续向好!龙头销量高歌猛进

根据乘联会最新数据,中国11月份广义乘用车零售销量211万辆,销量同比增加7.8%;11月新能源乘用车批发销量18.0万辆,同比增长128.6%,环比10月增长24.8%;11月新能源车零售16.9万辆,同比增量9.7万辆,同比增速136.5%,乘用车零售市场渗透率8.0%,成为乘用车零售增长核心动力。

整体来看,11 月车市保持了增长态势,批发销量同比增速高于零售同比增速或为零售商春节前补库存行为,展望未来2 个月,由于春节前通常为汽车销售旺季,我们认为汽车行业尤其是新能源汽车景气度将持续向好。

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11月新能源车头部企业&造车新势力继续高歌猛进

1)国内新能源车领军企业比亚迪,11月新能源汽车销量为25553辆,同比大增139.4%,环比增长15.9%。其新款车型比亚迪汉11月销售10105辆,销量破万且连续4个月持续攀升。

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2)上汽新能源车销量超过5.7万辆,同比增长224.6%,实现国内新能源车销量月度冠军“四连庄”。其中,五菱宏光MINI EV零售销量超过3.3万辆,单日最高销量突破2000辆,创下中国新能源汽车销量记录。

3)蔚来2020年11月的车型交付量为5291台,连续4个月创月度新高,且继10月后再次单月交付量超过5000辆。其中最新推出的SUV车型EC6的交付量达到1518辆,环比增长71.9%。

4)小鹏汽车交付量4224台,同比劲增342%,创下2020年内新高;今年前11个月,小鹏汽车累计交付21341台,同比增长87%。

5)理想ONE实现了单月交付量连续4月创新高了,并在刚刚过去的11月份共交付了4646台,环比10月增长直接达到了25.9%(10月交付3692台)。

【产业链格局】

整体来看,新能源汽车各产业链龙头格局在2020 年继续强化:

1)电池:国内宁德时代、比亚迪以及海外 LG 化学的龙头地位继续强化。国内疫情 影响下,头部宁德时代、比亚迪等保持份额稳定。欧洲市场需求放量,带动 LG 化学、宁德时代出货进一步增长。

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2)正极材料:行业格局相对分散,CR3 仅为 20-30%,CR5 仅为 30-40%,在锂电 四大关键原材料环节中最为分散。

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3)负极材料:2020Q1 贝特瑞、江西紫宸(璞泰来)、宁波杉杉(杉杉科技)排名 前三,负极出货合计份额 60%,凯金、中科、尚太、翔丰华等企业也在积极追赶,行业整 体呈现“三大四小”格局,预计尾部企业份额将持续降低。

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4)隔膜:2020Q1 上海恩捷、苏州捷力合计占国内 43%份额,若并购重庆纽米后, 市占率将进一步提升。国内行业格局继续向头部恩捷股份、星源材质、中材中锂等集中。

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5)电解液:2020 年行业份额继续向头部天赐材料、新宙邦等集中。

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【投资策略】

平安证券表示,20 年国内新能源总量难有起色,但结构性变化值得关注;海外电动车市场在政策的扶持和约束下有 望延续高增长。建议更多着眼于影响成长预期的主题事件催化。

整车方面,推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团,关注吉利汽车;电池材料方面,推荐宁德时代、 当升科技;电机电控方面,建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面,建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面,尽管钴和锂价格仍有所下降,但2020年钴和锂供需格局改善较为确定,建议关 注华友钴业、盛新锂能。

凭运气在牛市里赚钱,这谁都会,但是在这种逆市呢?大浪淘沙,此时才是见真章的最好时机。

英雄不问出处!不论你在股市摸爬打滚十几年,不论你是新晋菜鸟,在股市中,赚到钱了,都是好手!接下来看看我的下半年以来龙头点将:

7月证券与、8月,9月,10月,11月

12月也还是老规矩,也为大家挑选了一份龙头点将低吸股池,

开源证券表示:

1)从长期看,新能源汽车产业链中必备的元素(碳酸锂)、元器件(电池、热管理)和创新能力较强的企业将受益于新能源汽车市场的持续增长。

2)从中期看,壁垒较高环节(例如隔膜)的龙头公司有望维持较高的议价权。

3)从短期看,一方面随着行业景气度的向好,供需格局出现阶段性紧张的环节有望获取超额利润,例如六氟磷酸锂、磷酸铁锂;另一方面,凭借技术实力提升实现客户结构优化的二线公司或将具备较强的业绩弹性。

推荐标的:宁德时代、恩捷股份、中科电气、宏发股份、中材科技;受益标的:璞泰来、天赐材料、当升科技、三花智控、德方纳米。

从氢能源汽车等新方向来看,亿华通等公司是核心受益标的。

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