乘C919商业运营新时代之东风航材业龙头航材股份即将登陆科

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投行最前线 2023-06-30 20:29:01

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作者：韩发财

编辑：大锤

5月28日，中国东航全球首架C919飞机正式执行商业首飞，这意味着C919成功打破了全球商业客机市场“双寡头”垄断的市场格局，实现了“三足鼎立”的局面，我国在民机领域迈入新的时代。

众所周知，C919是我国首款完全按照国际先进适航标准研制的单通道大型干线客机，具有我国完全的自主知识产权，是我们建设创新型国家的标志性工程。C919的研制，带动了诸如高端加工、动力系统、机载系统等国内航空产业以及高端制造业的自主化发展，并实现了部分航空复合材料、高端铝合金材料的国产替代。

行业分析师认为，目前该机型多数核心配套仍由外企承担，国内则主要负责附加值略低的机身环节。随着C919全面进入产业化发展、国内巨大的刚性需求以及海外市场的拓展潜力不断释放，大飞机产业链国产化替代空间广阔，为中国航空制造业带来新机遇。

在航空产业链热度不断推升的背景下，6月30日，北京航空材料研究院股份有限公司（以下简称“航材股份”）发布《招股意向书提示性公告》等，正式进入发行阶段，A股即将再次迎来国内航空产业链上游的硬核企业。

一、深耕行业数十年铸就航空材料龙头地位

据招股书介绍，航材股份是一家主要从事航空、航天用部件及材料研发、生产和销售的高新技术企业。深耕行业数十年，航材股份始终坚持创新驱动、质量制胜、人才强企，不断加大市场开拓、夯实管理基础，建立以航空新材料、新工艺、新技术为基础的先进钛合金精密铸件、橡胶与密封材料、航空透明件、高温合金母合金研究发展体系。

在钛合金铸造领域，航材股份是国产军用发动机钛合金结构件的研制和生产主承制单位，生产的发动机钛合金中介机匣、压气机机匣、发动机组件等产品，覆盖了在研及在制国产军用发动机的大部分型号。与其同时，航材股份还是国内少数为全球民用航空提供钛合金铸件的供应商，与众多世界知名航空器、航空发动机制造商建立了长期战略合作关系，深度融入国际航空制造业供应链。

在橡胶与密封材料领域，航材股份是我国国防工业系统中专业从事航空橡胶与密封材料研究与应用研究单位，可提供从密封与减振方案设计、材料选型、密封与减振制件生产、性能考核评定到使用寿命预测的全流程服务。主要产品包括特种橡胶、航空密封剂、橡胶弹性元件等，主要应用于航空各大主机/附件厂，同时应用于航天、船舶、兵器、电子、核工业等国防领域和高铁、重卡、新能源光伏电池等高端民品领域。其中，航材股份研制的民机用密封剂产品已进入中国商飞合格物料清单，应用于C919国产大飞机整体油箱和机身通用密封。

在透明件领域，航材股份是国防科工局定点航空透明件研发生产的核心基地，承担了战斗机、教练机、运输机、特种飞机、直升机、航天器、车辆等各种复杂外形、多功能复合透明件的研制工作，产品广泛应用于航空航天等高端装备领域，掌握的多项技术填补国内空白，达到国际先进、国内领先水平。

在高温合金母合金领域，航材股份是国内专业的高温合金母合金研发、生产基地之一，拥有完整的铸造、粉末等高温合金母合金制备技术体系，承担各种高温合金母合金产品的技术研发、规模化生产，涉及主要高温合金牌号六十余种（其中含航空发动机用高温合金牌号40余种），覆盖国内几乎全部批产的航空发动机高温合金母合金产品，同时为核电、汽车、燃机、生物工程等领域提供高温合金母合金产品。

经过多年发展，航材股份与中国航发、航空工业、中国商飞、航天科工等国内航空、航天产业主要生产单位以及空客、赛峰、罗罗、GE航空、霍尼韦尔等国际知名航空产业公司建立了长期良好的合作关系，并获得了罗罗、赛峰等公司的优秀供应商称号。

二、自主创新研发核心技术突破国外垄断、填补国内空白

据研究统计，当前我国的大飞机产业发展相对落后，无论研制生产还是商业运营，我国大飞机主流产业与国外仍存在明显发展差距，能够自给的部件价值占大飞机总体不到40%，自主配套体系不完整，关键材料和元器件仍依赖进口。部分核心技术在在国内民用航发领域几乎为空白，国内市场被国外产品完全垄断。

作为我国航空先进材料领域的龙头企业，航材股份始终秉承国家利益至上，以“引领航空材料技术、打造高新材料产业”为发展愿景，持续加大研发投入力度，并取得了巨大的成就。航材股份生产了国内航空发动机用第一批钛合金铸件，研制的氟橡胶、全氟橡胶、聚硫密封剂、改性聚硫密封剂、低密度密封剂、防火密封剂、导电密封剂、高强度高硬度密封剂等突破了国外垄断，填补了国内空白。

在产品应用方面，航材股份研制的钛合金铸造产品覆盖了国内绝大部分航空发动机型号；航材股份承担了国内几乎所有飞机型号的多种用途橡胶密封材料及制品的研制任务，生产的百余个橡胶牌号基本满足我国军工领域武器装备需求，生产的航空密封剂产品占据我国航空密封剂主干材料的全部牌号，承担着国内几乎全部三代、四代在役空军海军飞机、教练机的透明件制造和新型透明件的研制任务，承担着我国几乎全部歼击机透明件研制等；航材股份承担航空发动机热端部件用各类铸造高温母合金以及大型等温锻造模具用高温母合金的研发及生产，覆盖国内全部批产的航空发动机高温母合金产品。

航材股份在自主创新研发上能够取得如此巨大的成就，得益于其多年来持续的研发投入和实力雄厚的研发团队。2020年至2022年，航材股份研发投入分别为1.04亿元、1.28亿元、1.87亿元，占同期公司营收分别为7.18%、6.56%、8.01%。目前，航材股份现有研发人员165人，其中硕士及以上学历的研发人员122人，博士及以上学历的研发人员28人。

在研发机制上，航材股份坚持研发与生产紧密结合，研发人员贴近生产一线，通过组织针对性的研发活动解决产品需求，同时重视研发技术的产业化应用。航材股份依托国家、省、市级课题或自主立项课题，以国家型号或客户需求作为研发目的，研制新产品、新工艺，航材股份研发成果在经过需方技术论证后将直接应用或指导生产。航材股份已形成研发带动销售、销售保障研发的良性循环模式，坚持技术进步和市场需求的“双轮驱动”发展。

截至目前，航材股份因从事相关科研生产任务获得国防科学技术进步奖二等奖3项、军队科学技术进步奖二等奖1项、国防科学技术进步奖三等奖5项、国防科学技术奖三等奖3项。其他各类奖项更是不胜枚举。

对于未来的发展，招股书显示，航材股份将坚持“产学研”一体化发展，推动研究成果向工程批产顺畅转化，全力保障航空发动机、飞机、直升机等型号配套需求。同时进一步拓展军民用市场，抢占高端领域市场，持续巩固和加强航材股份在各细分领域的龙头地位。相信，随着国产C919商业运营市场需求的不断扩大，航材股份在资本市场的赋能下，凭借着强大的研发实力纵深拓展军民市场的，未来的发展前景不可限量。

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标签1：飞机高温密封材料航空发动机

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