茅台出手了！新周期 新政策

6月23日市场传出消息，茅台将取消12瓶装飞天茅台的投放同时取消飞天茅台开箱，此外陈年茅台、精品茅台也传出将暂停发货。12瓶装飞天茅台是茅台前些年应对供不应求时提出的新规格，配合当时执行的拆箱令，成为市面上大量散瓶飞天茅台的主要来源。

政策出台，标志着茅台正在调整此前增长期的举措，以新政策应对新周期。能否促成酒价、股价止跌回升，有待观察。值得注意的是，此次大箱茅台取消停投放、精品陈年茅台暂停发货等措施是茅台官方出台的统一举措，与此前几次市场动向有根本不同。

       茅台部分省份暂停接受企业客户申请平价购买飞天茅台，理由是老客户太多，多地的高端餐饮也反馈1499平价消费飞天茅台的活动暂停。不过相关调整并没有茅台官方出面发声，也并未一刀切叫停，因为也有一些省份和高端餐饮反馈企业客户申请和平价喝茅台的活动仍然在继续推行。只有一部分渠道采取了控货，比如贵州国企背景的相关平台暂停了平价飞天兑换，巽风数字世界发售的巽风酒暂停了合成行权。不过根据公告来看，这些兑换、行权只是暂停，后续仍有开放可能。此外，即便是未暂停，这些渠道的发售量也远不如常规渠道发售的茅台。

如今茅台终于出手控货，能否扭转酒价、股价下行的趋势？除了酒价低迷外，贵州茅台的股价截至6月21日收盘为1471元，年内股价跌了13%左右，市场恐慌频率加快。停货控货肯定是有利于稳价，茅台的业绩稳定性也好于绝大部分消费股，但是近期淡季白酒整体表现平淡，市场情绪取决于宏观形势和消费环境，是否止跌回升还有待观察。“调整不言底。此番调整有利于以价换量，快速去库存，但后续不排除价格下探到2000元乃至更低。”于瑞定位创始人于瑞认为。其依据是当前宏观形势影响下高端白酒需求疲软，市场依然存在悲观情绪。

      也就是说，控货改变的只是供应端，需求端的好转还未到来。不过也有支持者如任泽平称，茅台酒兼具消费和收藏属性，其价格受市场供需影响，属于正常现象，“需求减弱和购买力疲软都是暂时的。”

回顾2013年上一轮调整期，茅台先后祭出了提价、挺价、放开经销商门槛、放宽打款要求、提升主动营销、推出新品等一系列举措。新品方面，茅台今年已经推出了龙年生肖酒、散花飞天、巽风酒三款茅台酒新品。而针对系列酒，茅台上周刚举行了茅台1935酒体升级鉴评会，同样是为了稳定系列酒大单品的市场表现。