招商银行零售金融业务收入大降，贷款利息收入减少超270亿元

  2025年，招商银行实现业绩小幅增长，利息净收入转增是收入扭转下滑的关键，不过非利息收入降幅则进一步扩大；按分部来看，零售金融业务收入出现下滑影响总收入，而批发金融业务收入虽然增长，但利润却有所下滑。

  业绩增长瓶颈待破，零售金融业务收入大降。2023年至2025年，招商银行实现营业收入分别为3391.23亿元、3374.88亿元、3375.32亿元，前两年分别下滑1.64%、0.48%，去年同比微增0.01%；归母净利润分别为1466.02亿元、1483.91亿元、1501.81亿元，同比增速分别为6.22%、1.22%、1.21%。

  显而易见，招商银行仍然面临着巨大增长瓶颈。

  据短平快解读了解，按分部来看，零售金融业务收入大降对去年收入产生不利影响，而批发金融业务税前利润的下滑则对利润产生不利影响，具体来看，零售金融业务收入从增长过渡至下滑，分别为1943.36亿元、1968.35亿元、1910.17亿元，去年同比减少58.18亿元，降幅2.96%，税前利润分别为999.13亿元、906.44亿元、906.76亿元，去年同比微增0.32亿元。

  批发金融业务实现收入分别为1346.52亿元、1355.11亿元、1380.73亿元，去年同比增加25.62亿元，增幅1.89%，税前利润分别为727.65亿元、875.56亿元、854.12亿元，去年同比大降21.44亿元，降幅2.45%。

  其他业务收入分别为101.35亿元、51.42亿元、84.42亿元，去年同比增加33亿元，增幅64.18%，税前利润分别为39.4亿元、4.52亿元、29.05亿元，去年同比增加24.53亿元，增幅542.7%。

  净息差持续下探。近年来银行业面临着净息差不断收窄的挑战，招商银行从2021年的2.48%一路下滑至2025年的1.87%，累计下滑0.61个百分点。

  与之相对应，公司2023年、2024年利息净收入均录得下滑，同比分别下降1.63%、1.58%至2146.69亿元、2112.77亿元，这种情况在2025年有所好转，同比增长2.04%至2155.93亿元，深究根源则是利息收入降幅远超利息支出降幅所致，同比降幅分别为6.12%、16.71%。

  贷款利息收入大降超270亿元。2025年，招商银行贷款和垫款利息收入为2335.47亿元，同比大降270.26亿元，主要受贷款收益率下降影响，当期为3.34%，同比下滑0.57个百分点。

  进一步来看，公司贷款、零售贷款、票据贴现利息收入均出现下滑，分别为856.88亿元、1443.15亿元、35.44亿元，同比分别减少75.94亿元、174.25亿元、20.07亿元，平均收益率分别为2.81%、3.94%、1.23%，同比分别下滑0.59个百分点、0.64个百分点、0.2个百分点。

  非利息收入为何转降？2023年至2025年，招商银行非利息收入存在波动，分别为1244.54亿元、1262.11亿元、1219.39亿元，同比分别变动-1.65%、1.41%、-3.38%。

  进一步来看，2025年非利息收入下滑主要发生在公允价值变动收益，当期损失81.6亿元，而上年收益60.85亿元，同比减少142.45亿元，主要是债券投资和非货币基金投资公允价值减少。另外，汇兑净收益为32.28亿元，同比减少7.98亿元，降幅19.82%。

  净手续费及佣金收入、投资收益则实现增长，分别为752.58亿元、368.37亿元，同比分别增加31.64亿元、69.57亿元，增幅分别为4.39%、23.28%。

  按业务分部来看，零售金融业务非利息净收入506.24亿元，同比增长4.21%；批发金融业务非利息净收入541.20亿元，同比下降14.75%；其他业务非利息净收入171.95亿元，同比增长21.54%，占本集团非利息净收入的14.10%。