基金年报激战：易方达39亿稳坐“一哥”，工银瑞信跻身20亿俱

  出品｜公司研究室基金组

  文｜雪梅

  眼下正是年报季，随着多家银行、券商等金融机构2024年年报发布，国内公募机构（包括公募基金及券商资管）2024年的业绩也随之披露。这里，公司研究室重点统计分析了营收与净利润这两个财务指标。

  由于部分金融公司年报中涉及公募的财务数据不全，能做统计分析的机构家数有起伏。比如，工、农、中、建、交五大银行，没有将下属基金的营收数据单独披露，民生加银的业绩迄今尚未披露。

  3家营收不足1亿，易方达基金独上百亿

  34家有2024年度营收数据的公募机构，业绩大致分为3个量级：45亿以上8家，45亿—10亿有10家，10亿以下16家。

  之所以这样划分，只因为在45亿、10亿这两个节点，前后紧挨着的两家公司的收入，出现断崖式落差。

  比如，排名第8的博时基金，去年营收45.89亿；排名第9 的华安基金，营收只有31.1亿。再如，排名第18的兴业基金，去年营收12.37亿；排名19的招商证券资管，营收只有8.71亿。

  从公募去年业绩看，营收前10基金公司榜单，基本与在管资产规模排名相对应，都是行业排名在前的头部公司。比如，排名前五的公司依次为：易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、富国基金。

  其中，在管资产规模最大的易方达一骑绝尘，成为去年营收唯一上百亿的基金公司。

  广发证券年报显示， 截至2024年12月末，易方达管理的公募基金规模合计达20536.08亿元，较2023年末增长22.43%；剔除货币市场型基金后的规模合计达14309.81亿元，行业排名第一（数据来源：Wind，公司统计）。

  与营收TOP10对应的是，去年公募营收排名靠后的机构，在管规模也较小。

  总体上看，营收排名后10 的机构中，3家营收不足1亿，最少的南华基金公司仅5991.5万；营收最多的国联基金公司，也只有4.32亿。

  2家营收同比增长超50%，19家同比下滑

  数据显示，有可比数据的34家公募机构中，去年营收有14家同比增长，19家同比下滑。此外，国联基金年中易主，没有可比数据。

  船大难掉头。

  相比于资产规模大的公募机构，那些资产规模小的公司，由于体量小，业绩增速上往往跑得更快。去年营收同比增长速度最快的两家公司，分别是富安达基金公司55.18%，红塔红土基金公司53.34%。这两者恰好都在去年营收排名后10榜单上。

  值得关注的是，在营收增速TOP10中有3家头部基金公司，分别是：华泰柏瑞31.69%，南方基金11.59%，华夏基金9.61%。 像这样大体量的公司，营收能有这样的增速，殊为不易。

  在去年营收增速排名后10中，营收下滑超过30%的有两家，分别是信达澳亚基金公司-31.24%，上海东方证券资管-30.4%。

  公司研究室注意到，去年营收下滑前10中，也有2家头部基金公司：汇添富基金公司-10.11%，华安基金公司-9.56%。

  9家净利润超15亿，工银瑞信跻身“20亿俱乐部”

  参与2024年度利润数据比较的公募机构有38家，增加了几家银行系基金公司。

  38家公募机构的净利润，大致分为3个量级：15亿以上，9家；10亿—0亿，27家；亏损2家。之所以这样划分，只因为在15亿这个节点，紧挨着的两家公司间也出现断崖式落差。

  具体点说，博时基金去年净利润15.15亿，排名第9；紧挨着的华安基金，去年净利润9.1亿，与其出现较大差距。

  利润排名前10 的公募基金，也都是资产规模排名靠前的头部基金公司，排在前五的分别是：易方达基金、南方基金、华夏基金、工银瑞信基金、广发基金。

  上述5家基金公司去年净利润都超过了20亿，其中易方达基金39亿，排在第一；南方基金利润23.52亿，反超华夏基金。

  值得注意的是，银行系基金中，工银瑞信基金公司2024年的净利润21.1亿，较2023年的19.42亿元增长8.65%，不仅跃居行业前五，而且跻身“20亿俱乐部”。

  与此同时，交银施罗德基金退出了“10亿俱乐部”，净利润从2023年的12.01亿元降至8.79亿元，下滑26.81%。业内人士分析，其“管理规模增长，净利润却下降”的原因，或许是因为产品规模增长结构性失衡。

  Wind数据显示，截至2024年末，交银施罗德基金的货基规模同比增加了952亿元，非货规模则缩水了449亿元，作为创收主力的混基和债基分别减少251亿元、130亿元。

  去年净利润排名后10公募机构中，多是资产规模较少的中小基金公司，其中，富安达基金公司、南华基金公司利润出现亏损。

  4家净利润同比增超100%，4家下滑超过50%

  数据显示，有可比数据的38家公募机构中，去年净利润有19家同比增长，18家同比下滑。此外，华泰证券资管公司没有可比数据。

  与营收增速类似，那些资产规模小的公司，净利润增速往往跑得更快。去年有4家基金公司净利润涨幅超过100%，它们分别是：中金基金，中海基金，国联基金，红塔红土基金。

  在净利润增速TOP10中，同样出现了3家头部基金公司，分别是：华泰柏瑞45.53%，南方基金16.92%，易方达基金15.33%。

  财报显示，华泰柏瑞基金2024年营收23.13亿元，同比增长31.69%；净利润7.3亿元，同比增长45.53%。业内人士坦言，华泰柏瑞去年营收与净利润双丰收，核心原因在于充分抓住了ETF风口。

  据Wind统计，截至2024年末，华泰柏瑞基金公司公募管理规模为6364亿元，同比增加了2772亿元。其中，仅ETF就贡献了2753亿元的增量。

  去年也有一批公募机构净利润出现大幅下滑，跌幅超过50%的就有4家，其中就有曾经在权益市场名声显赫的中邮基金。

  有媒体报道，中邮基金表示，2024年公司的净利润为599万元，较2023年的7128万元下降明显，业绩下跌的主因来自首誉光控——这家子公司全年亏损5368万元。

  2024年公募基金行业在降费政策、产品结构调整等多重因素影响下，业绩分化加剧。除了中小基金公司日子难过，头部基金公司在增速上也出现分化。

  净利润超15亿的头部基金公司中，南方基金营收同比增长11.59%，净利润16.92%。其第一大股东华泰证券在年报中表示，南方基金持续优化产品布局和业务体系，积极打造以数智化、平台化为支撑的价值创造能力。

  与此同时，富国基金是目前唯一营收、净利润同时下滑的头部公募。

  年报显示，富国基金2024年实现营收64.05亿元，同比下降4.62%；净利润17.51亿元，同比下降3.47%。Wind 有分析认为，富国基金或因在部分权益类产品布局上未能完全契合市场走势，导致净利润下滑。

  值得注意的是，这已是富国基金营收与净利润连续第三年下滑。