燧原科技9月11日上市，市盈率70.3倍，发行市值611亿元

  出品｜公司研究室

  文｜王哲平

  9月9日晚，“国产GPU四小龙”之一燧原科技发布首次公开发行股票科创板上市公告书，公司股票将于9月11日在上海证券交易所科创板上市。

  据燧原科技此前公告，公司此次科创板IPO发行价为142.18元/股，中一签(500股)需缴款7.11万元，发行市销率61.80倍，而其所属行业T-3日静态行业市盈率为70.30倍。

  公司发行时市值约为611.87亿元。

  燧原科技成立于2018年，专注于云端AI芯片的研发、设计和销售。公司已自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系。

  业绩方面，2023年至2025年，燧原科技的营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元，呈现快速增长态势。但由于云端AI芯片研发投入巨大等因素，公司同期扣非后归母净利润分别为-15.67亿元、-15.03亿元和-11.97亿元，尚未实现盈利。公司预计在2026年或2027年可实现合并报表盈利。

  值得一提的是，腾讯科技为燧原科技大股东之一，持股数量为7726.6962万股，以该公司发行价142.18元/股计算，对应的持股市值约109.86亿元。

  目前，“国产GPU四小龙”中，摩尔线程、沐曦股份已经在A股上市。

  9月7日，摩尔线程有2577.45万股首发网下配售限售股解禁上市流通。这批股份占公司总股本的5.48%。9月7日开盘，摩尔线程20cm跌停。一天之内，摩尔线程市值蒸发488亿元。9月9日收盘，摩尔线程市值1820亿元，约为燧原科技上市市值的3倍。