沪深300股指期货持仓破62万手，多空主力对赌明日关键缺口

  沪深300股指期货持仓破62万手，多空主力对赌明日关键缺口

  ——财经博主阿K的7月23日夜报

  一、盘口温度计
15:00收盘，中金所数据显示，沪深300股指期货（IF）四张挂牌合约总持仓量升至62.4万手，刷新5月以来新高，其中当月合约持仓39.7万手，占比63.6%。与持仓激增同步，今日IF主力合约日内振幅2.2%，收报4286.2点，较沪深300现货指数贴水5.8点——贴水幅度较昨日扩大3.4点，短线“情绪缺口”隐现。

  二、多空席位拆解

1.   多头阵营：
   • 国泰君安、海通、永安三家合计增持多单1.1万手，占多头增仓的53%。
   • 持仓结构显示，多头以“移仓+加仓”双线操作，押注周五交割前基差收敛。

2.   空头阵营：
   • 中信期货、华泰期货分别加空4600手和3800手，净空持仓占比升至12.7%。
   • 空头逻辑：宏观扰动+技术缺口4270–4280尚未回补，借交割周卖压套利。

  三、关键缺口图谱日线级别，沪深300指数7月19日向上跳空4270–4280缺口至今未补；IF主力合约4286.2点恰好位于缺口上沿。历史规律显示：
• 交割周若缺口未补，多头倾向逼空，周五收在缺口上方概率68%；
• 若缺口被回补，贴水或进一步走阔，短线调整空间看向4250。

  四、明日三大观测指标

1.   持仓变化：14:30后若当月合约减仓>2万手，说明移仓完成，波动率将骤降。

2.   基差节奏：IF贴水>7点且持续30分钟以上，空头加码信号；贴水<3点则多头占优。

3.   现货量能：沪深300现货成交需维持≥1200亿元，才能支撑期货多头继续上攻。

  五、策略速记
• 短线：IF当月合约回踩4272缺口不破，轻仓试多，止损4262；若低开补缺口，反手短空看4250。
• 套利：贴水>6点可买现货ETF+卖期货，做交割周基差收敛；反向则观望。
• 风控：交割周波动率升高，保证金比例已上调至12%，务必控制杠杆。

  一句话结论
沪深300股指期货持仓破62万手，多空主力把“决战舞台”搬到了4270–4280缺口上方；明日早盘第一小时，缺口是否被回补，将直接决定交割周是逼空还是杀多。盯好盘口，仓位比方向更重要。