国诚投顾：618大促节奏进一步前置，国货品牌首日表现亮眼

  行业动态：

  从活动时间节点来看，2025年618大促全面提前启动，多个平台自5月13日晚8点陆续开启预售或现货销售，较2024年提前了约7至10天。整体活动周期也延长至35至40天，创下历年最长纪录。 从平台来看，淘天于5月13日开启首波预售，京东同期启动“心动购物季”预热活动，拼多多、抖音等平台也在同日启动618大促。相较去年，今年节奏更显提前，竞争更为激烈。从平台折扣看，多数传统货架电商折扣由此前的“满300减50”改为立减15%，消费者购物体验更流畅，同时减少凑单现象，有利于改善商家退货率。

  根据天猫公布的2025年618预售战报（5月13日20点至24点），美妆、个护、母婴、宠物食品等赛道成为增速亮眼。从品牌看，国货美妆龙头表现亮眼。部分能够捕捉消费者需求、产品力持续提升、供应链把控能力强的头部国货化妆品品牌在618大促首日表现优异，如珀莱雅（珀莱雅&彩棠）、巨子生物（可复美&可丽金）等。同时从天猫618美妆品牌排行榜看，天猫平台珀莱雅、可复美、薇诺娜表现较好，位居前十，可复美排名由24年618美妆赛道首日第6位攀升至第3位。家清赛道中，绽家品牌2025年快速提升至第7位，若仅考虑衣物清洁赛道，绽家位居TOP3，仅次于立白、奥妙。

  投资观点：

  推荐绽家快速发展、保健品品牌放量趋势明显的若羽臣，建议关注618大促期间表现可能较好的巨子生物、上美股份、丸美生物、珀莱雅等。

  “分享的题材方向和题材的研报，旨在为您梳理选股方向，您可以加自选关注，但是不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，如据此操作，风险自担！”

  参考文献：东吴证券 吴劲草 石旖瑄 张家璇 阳靖 郗越 王琳婧 2025-05-19  商贸零售行业跟踪周报：618大促节奏进一步前置，国货品牌首日表现亮眼

  本 文 由 投 资 顾 问 ： 何 威 ——A1290622100002 撰 写