国诚投顾：光模块需求持续高增，卫星互联网加速发展

  核心观点

  光模块：受益于AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在AIscale-up网络中的应用推广，光模块市场规模有望持续快速增长。根据Lightcounting数据，近15年来全球光模块供应商格局的深刻变革，截至2020年，多数日本和美国供应商已退出该市场，而中国厂商的排名则持续攀升，2024年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商已在该领域占据主导地位（占7席）。

  卫星互联网：2025年政府工作报告中，商业航天首次以“安全健康发展”为方向，强调技术突破与规模化应用，标志着商业航天正式迈入规模化应用新阶段。中国的低轨卫星互联网建设也在加速推进，伴随技术不断成熟与市场持续扩展，2026年国内低轨通信卫星发射量有望实现爆发式增长。随着我国加速抢占太空轨道这一宝贵的非再生资源，推动“国网星座”“千帆星座”等低轨星座项目部署，预计到2030年低轨卫星市场规模有望突破千亿甚至1500-2000亿元。

  投资策略

  关注光模块与卫星互联网投资机会。1、高速光模块需求旺盛，中国光模块企业话语权不断提升；2、卫星互联网快速发展，行业规模有望快速增长。

  参考来源：

  2025年12月29日     华龙证券      彭祺     通信行业2026年投资策略报告：光模块需求持续高增，卫星互联网加速发展

  本报告由国诚团队投资顾问  王志起 执业证书编号A1290625030016  整理。本报告中的信息或意见不构成交易买卖指令或买卖出价，投资者应自主进行投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任！