国诚投顾：苹果（AAPL.O）：硬件服务双线稳增，研发协同优
严序刚 
行业动态：
全球消费电子行业呈现稳健增长态势，苹果公司（AAPL.O）2025财年第二财季营收达953.59亿美元（同比+5%），凸显高端市场领导地位。
智能手机方面，全球市场出货量微增1.5%，iPhone凭借高端化策略实现出货量同比增长10%，市占率为19%，高居全球第一。
平板电脑市场复苏显著，iPad收入增长强劲，创2022年以来最高增速。
个人电脑领域，Mac收入持续增长，M3芯片驱动的产品创新持续激发换机需求。
服务业务延续强劲增长，收入达266亿美元（同比+12%），付费订阅用户突破10亿大关，生态粘性构筑长期竞争壁垒。区域市场呈现分化，北美地区营收同比增长8.16%至403.15亿美元，而大中华区受本土品牌竞争影响同比微降2.26%至160.02亿美元。
投资观点：
苹果凭借硬件服务双线稳健增长及研发协同优化盈利，展现强劲竞争壁垒。建议投资者密切关注其在服务业务等领域的进一步创新以及计算机行业中创新驱动、生态构建领先的企业。
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参考文献：华鑫证券 宝幼琛 2025-06-05 计算机行业点评报告：苹果（AAPL.O）：硬件服务双线稳增，研发协同优化盈利
本 文 由 投 资 顾 问 ： 何 威 ——A1290622100002 撰 写
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