国诚投顾：特种玻纤布供不应求，国产厂商加速渗透
严序刚 
行业动态：
AI服务器和高频高速通信网络系统的快速发展推动对大尺寸、高多层PCB和高频高速覆铜板的需求升级，PCB及CCL迭代速度也逐渐加快，PCB产品层数增加，高阶HDI应用占比提升，CCL材料向着低介电常数、低膨胀系数方向发展。Low-Dk、Low CTE纤维布迎来大规模放量周期，目前特种玻纤布主流供应商为日东纺、Asahi、台玻等海外厂商，产能紧俏，供不应求。未来在数据通信日趋高速且大容量背景下，特种玻纤布将迎来产品升级，石英纤维布（Q布）已经在研发进程中，其具有更低的介电损耗，能在更高速的传输中保持更好的效果。
投资观点：
随着芯片迭代速度加快及800G交换机渗透率提升，PCB和CCL产品逐渐升级，这离不开玻纤布材料的性能提升，目前Low dk及Low CTE应用速度加快，市场需求空间加大，供给端产能紧张，近两年仍存在供需缺口，国产厂商进入机会增加，且随着石英布的进一步迭代，国产厂商有望获得更高市场份额。
玻纤布方面受益标的：宏和科技、中材科技等；石英布受益标的：菲利华等。
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参考文献：开源证券 刘琦 张绪成 陈蓉芳 2025-07-10 行业深度报告：特种玻纤布供不应求，国产厂商加速渗透
本 文 由 投 资 顾 问 ： 何 威 ——A1290622100002 撰 写
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