国诚投顾：头部厂商公布固态电池时间线指引，设备商有望率先受益

  事件

  7月30日宁德中报业绩交流会提到，固态电池科学问题已解决，当前是工程问题，目标瞄准量产化商业化产品。目前进展不错，产品化在推进，商业化需考虑成本。预计2027年小规模量产，供应链成熟需3 - 5年，2030年实现商业化。

  核心观点

  全固态设备前道变化&难度更大，设备商受益于量价齐升（整线价值量占比28%）：PTFE纤维化法有望成为前道干法成膜的主流方案，通过混料、纤维化设备实现材料拉丝成团，再由辊压机压实成电极膜，再将正负极片/电解质热复合。相关设备用量明显提升，且对设备工作压力、精度、均匀性提出了更高要求。目前国内先导智能（整线）、宏工科技（混料&纤维化）、纳科诺尔（辊压）等企业在相关技术领域处于领先地位，有望率先受益于前道设备的量价齐升。

  中道等静压设备难度高，锂电设备&跨界玩家深度布局（价值量占比13%）：等静压工艺可有效解决固态电池的固-固界面问题，其致密化均匀性与一致性优势显著，尤其适用于硫化物固态电解质层的成型。等静压工艺通常需要施加500-600MPa超高压，部分工艺还需结合加热以更好地解决固-固界面问题。高压、高热的等静压设备对安全性要求极为严苛，设备技术难度极高。等静压设备通常用于军工陶瓷防爆、航空材料的处理，国内中航机载子公司川西机器为等静压设备龙头、先导智能&纳科诺尔加速布局等静压设备。

  全固态电池叠片设备精度和数量要求更高，设备商强者恒强（价值量占比25%）。固态电池电极和电解质具脆性，无法用传统卷到芯Z字叠片工艺，需单片叠片，常由多对机械手同时完成正、负极（含电解质膜）叠片。因仅能单片叠且无PE隔膜连接，叠片工艺精度和稳定性要求大幅提升，为匹配作业需更多机械手，高难度和高需求推动叠片环节设备量价齐升。先导智能叠片设备技术领先，在头部客户市占率最高，固态电池叠片领域延续优势；利元亨已向头部整车厂固态电池玩家交付叠片设备。

  投资策略

  建议关注国内AI发展带动的服务器、IDC等板块，以及海外AI发展带动的服务器、光模块等板块。

  参考来源：2025年7月31日      东吴证券    周尔双 李文意  专用设备行业点评报告：头部厂商公布固态电池时间线指引，设备商有望率先受益

  本报告由国诚团队投资顾问  王志起 执业证书编号A1290625030016 整理。本报告中的信息或意见不构成交易买卖指令或买卖出价，投资者应自主进行投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任！