国诚投资：聚焦能源新趋势：储能、氢能、电网与电动车投资机遇

  核心观点 

  储能：四川电力现货现全天负电价，比亚迪刷新拉美储能大单记录

  国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大储招标数据持续火热，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，新兴市场户储需求超预期，建议关注大储以及海外户储预期修复。

  氢能：十五五进一步延伸绿氢产业链，宝马28年量产第三代氢电池氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。

  电网设备：阿里在3800亿元基础上追加资本开支

  9月24日，2025云栖大会在杭州举行。阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭在主旨演讲中表示，阿里巴巴的资本开支会在3800亿元基础上，增加更多的投入。他同时表示，到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。

  电动车：刚果（金）出口禁令延期，投资储能和固态电池产业链2025年1-8月我国锂离子电池出口数量为30.03亿个，同比增长18.66%，刚果（金）出口禁令延期+配额2025仅剩1.8万吨。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，长期关注受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。

  投资策略

  投资应聚焦储能领域大储及海外户储预期修复环节、氢能产业制氢储运及应用环节、电网设备中受益于资本开支增加的相关方向，以及电动车板块盈利稳定的电池结构件和固态电池发展受益环节。

  “分享的题材方向和题材的研报，旨在为您梳理选股方向，您可以加自选关注，但是不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，如据此操作，风险自担！”

  2025年9月28日    华安证券    张志邦 刘千琳 王璐 郑洋    电力设备行业周报：独立储能需求旺盛，海风项目稳步推进

  本文由国诚团队投资顾问王志起 执业证书编号A1290625030016 整理