国诚投顾：政策和新品催化消费电子板块反弹

  核心观点

  11月25日，工信部等六部门印发了《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。其中，有关于电子消费品的政策：（一）加快布局新领域新赛道。（三）强化人工智能融合赋能。我们认为：当前整体需求疲弱的消费环境下，拉动消费更多依靠供给创造需求的逻辑，即科技消费会比传统消费动力更强，也符合政策鼓励方向。消费电子属于科技消费，受政策刺激利好。

  11月26日，影石官宣，将于12月4日举办全球首款全景无人机空中发布会。特邀新品体验官包括G1机器人，将用机器人操控全景无人机，进行航拍飞行夸克AI眼镜。

  11月27日，阿里正式发布了千问首个硬件载体。硬件层面卖点包括：接入千问AI助手，双旗舰芯片，双显双光机显示亮度可达4000nits，5个麦克风阵列加骨传导，行业首创双电池可换电设计，可实现0.6秒极速抓拍，超细镜腿、超薄镜框，Super Raw暗光增强技术、夜间拍照也清晰。

  投资策略

  消费电子板块反弹，受益于最新消费政策利好刺激，以及华为、影石创新、阿里夸克AI眼镜发布等事件催化。消费电子板块手机推荐关注苹果链和华为链，消费电子新品建议关注AI眼镜、全景无人机等新品类投资机会。

  参考来源：

  2025年11月27日    中国银河证券     华立,阎予露,孙雪琪   有色金属行业2026年年度策略：势如破竹确立新周期，行业景气将继续上行

  本报告由国诚团队投资顾问  王志起 执业证书编号A1290625030016  整理。本报告中的信息或意见不构成交易买卖指令或买卖出价，投资者应自主进行投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任！