国诚投顾：“十五五”规划绘就转型路径

  事件

  中央经济工作会议：制定能源强国建设规划纲要。中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，会议明确：坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。

  核心观点

  深入推进重点行业节能降碳改造。制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。加强全国碳排放权交易市场建设。实施固体废物综合治理行动，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，强化新污染物治理。扎实推进“三北”工程攻坚战，实施自然保护地整合优化。加强气象监测预报预警体系建设，加紧补齐北方地区防洪排涝抗灾基础设施短板，提高应对极端天气能力。

  “十五五”规划建议首提“能源强国”。明确提出加快建设新型能源体系；持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设“能源强国”；坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。

  我国从“能源大国”转型“能源强国”，意味着我国社会发展对能源系统的要求进一步提高，供给安全：能源自给率与储备能力稳定，供应体系抗风险、抗波动；生态低碳：能源结构向绿色转型，碳排放强度符合全球减排要求；技术创新：核心能源技术自主可控，产业链上下游技术水平领先，推动氢能和聚变能等未来产业发展；治理体系现代化：完善能源政策法规与市场机制，提升能源治理的规范化、市场化水平。

  投资策略

  建议关注三个方向：一是新能源产业链核心环节，包括光伏、风电、储能等领域的技术领先企业，以及氢能、聚变能等未来能源技术研发主体；二是传统能源清洁化转型标的，聚焦煤炭、油气等化石能源企业的节能降碳改造及绿电项目布局；三是能源安全保障相关板块，如能源储备设施建设、智能电网技术及关键设备制造商，同时关注“三北”工程等生态项目带来的工程建设与设备需求。

  参考来源：

  2025年12月15日     国信证券       黄秀杰 刘汉轩 崔佳诚      公用环保行业202512第2期：“十五五”规划建议首提“能源强国”，关注氢能和聚变能未来产业发展

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