一、元宝登顶APPStore免费榜，Moltbook引发关注

消息上

2015年除夕夜，微信红包"摇一摇"创造了一个奇迹：8.1亿次/分钟的摇动峰值，2天绑定2亿张银行卡。那一夜，微信支付从追赶者变成了平分天下的玩家。11年后的今天，同样的剧本正在上演——只不过这次抢的不是支付入口，而是AI入口。

  2026年春节，腾讯、百度、字节跳动几乎同时亮出了自己的底牌。三家加起来，超过15亿元现金红包。

市场机会

1、AI应用：2月1日，腾讯“上元宝，分10亿”活动正式开启，腾讯元宝冲入国内苹果免费榜第一，Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据最近一周预估IOS端下载量分别为22.23/209.91/159.59/90.39万次，环比分别-6.87%/-0.09%/+97.76%/-26.73%，元宝下载量环比增长显著。根据OpenRouter平台，其周度大模型token调用量为8.25T，环比提升10%。AI重点事件方面，阶跃星辰完成超50亿元B+轮融资；混元图像3.0图生图模型上线元宝；DeepSeek发布的DeepSeek-OCR2；；谷歌开放世界模型Genie3；阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking；昆仑天工Mureka V8重磅发布；商汤正式开源多模态自主推理模型SenseNova-MARS；TapTap正式推出AI游戏创作智能体“TapTap制造”；超140万AI智能体齐聚Moltbook论坛“自主”发帖讨论，百万人类用户围观。

2、游戏：根据七麦数据，1月31日国内IOS端移动游戏畅销榜前五的手游分别为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《超自然行动组》、《火影忍者》，其中《超自然行动组》日活跃人数已突破1000万。另外《心动小镇》全新潮流季「冰雪季」现已于1月31日正式上线，畅销榜排名大幅提升，进入前十。2026年第一批版号正式下发，本批次共计有177款国产游戏、5款进口游戏过审，单批次过审游戏共计182款。后续新游以及重点产品更新方面，三七的《生存33天》APP端定档2月15日；恺英网络参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》苹果App Store显示预计于3月14日推出。完美世界《异环》三测定档2月4日。

3.影视：周度（1.26-2.1）国内电影总票房2.83亿元，春节档目前已有6部作品定档。短剧出海方面，本期（1月19日-1月25日）DataEye海外微短剧APP素材投放榜，DramaWave、FreeReel、NetShort位列前三，TOP30APP的素材投放总量较上期减少了15.15%。

二、医美化妆品1月月报

消息上

  医美：巨子生物复合溶液获批，美丽田园发布正面盈利预告

  （1）1月15日，巨子生物旗下自主研发的“重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”获NMPA械三类证批准上市，该产品为全球首个用于“改善面颊部平滑度”的重组胶原蛋白与透明质酸钠复合植入剂，彰显了公司在重组胶原蛋白领域的研发与产业化实力，其持续布局的稀缺性I型胶原蛋白有望进一步打开市场竞争空间。

  （2）1月19日，美丽田园发布正面盈利预告，业绩亮眼，体现出强劲经营韧性与成长潜力。公司通过“内生+外延”双轮驱动战略，外延收购贝黎诗、奈瑞儿、思妍丽等品牌并高效整合，门店规模扩张至734家；内生强化同店增长与医疗业务升级，“超级品牌、超级连锁、超级数字化”战略的推进有望打开美业价值新空间。

  化妆品：半亩花田、HBN母公司递表港交所

  （1）1月16日，半亩花田母公司山东花物堂正式递表港交所拟主板上市。品牌创立于2001年，致力于花植研究并建立“以花悦肤”的品牌理念。公司推行大单品引领+全品类拓展策略，开创“一洗一护一沐”创新链，搭建花植核心端到端研发平台与全数字化运营体系。公司“以花悦肤+全链条研发+高效渠道穿透”构筑核心优势，品牌理念、端到端研发创新闭环与高效渠道穿透力助力多品类领跑。

  （2）1月19日，功效护肤品牌HBN母公司护家科技向港交所递表。HBN成立于2019年，是国内“功效护肤”赛道领跑者。公司核心系列A醇成分护肤品在2022年至2024年连续三年销量位居中国第一。“真功效心智+直营模式数据驱动+科研转化能力”构成核心壁垒，凭借品类定义优势、直营用户运营与科研技术壁垒，未来有望持续领跑中国功效护肤市场。

市场机会

医美：看好布局差异化增量赛道的上游医美产品厂商和规模与版图扩张并进的连锁医美机构。高端医美消费人群仍具韧性，长期看“渗透率+国产化率+合规化程度”多维提升逻辑未变，建议关注：（1）上游厂商差异化定位产品和海外投资布局；（2）下游医美机构并购整合，推进“内生+外延”增长。

  化妆品：从心智到“芯智”，看好满足情绪价值和安全成分创新的美妆/个护/彩妆/香水品牌。2025 年以来，国内化妆品零售市场整体呈现“波动中温和复苏”态势，情感链接构筑新壁垒，本土品牌乘势而起，“技术成分 IP 化”与“文化自信”重塑产品创新，建议关注满足情绪价值和安全成分创新的国货美妆品牌，（1）主线一：拥有卓越的平台化多品牌综合运营能力的品牌。（2）主线二：高端美妆打造稀缺、国货势能向上。（3）主线三：个护家清全面开花，嗅觉经济打开全域用香场景。

  本文由投资顾问 权卫（执业资格证号：A1290623040002）何程彬哲（执业资格证号：A1290622090001） 王志起（执业资格证号：A1290625030016） 王凡（执业资格证号：A1290624030014）何威（执业资格证号：A1290622100002）进行编辑整理，仅代表个人观点，任何投资建议不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。