安踏2025年营收首破800亿元，高端户外品牌成增长主力

  近期，安踏体育2025年全年财报发布，其全年营收首次突破800亿，达802.19亿元，同比增长13.3%，实现连续12年正增长，连续第四年稳居中国运动鞋服市场首位，市场份额攀升至21.8%，全球市场份额跻身前三。

  财报显示，包含迪桑特、可隆、Maia Active、狼爪等在内的“其他品牌”收入高达169.96亿元，同比增长59.2%；经营利润47.36亿元，上涨55.3%；毛利率高达71.8%，成为改写增长格局的关键，也印证了高端户外赛道的巨大潜力。这之中，迪桑特2025年流水更是首次突破百亿元，成为安踏第三个百亿级品牌，同比增速超35%。

  这一板块的亮眼表现，核心驱动力来自迪桑特与可隆。二者凭借清晰定位、专业实力和高溢价能力，精准捕捉消费升级与户外热潮的双重红利，成为新增长支柱。其中，迪桑特于1935年在日本创立，是一个以滑雪装备起家的品牌。2016年安踏正式接手迪桑特国内运营，定位高端专业运动，聚焦滑雪、高尔夫等细分赛道，2019年首次在中国实现盈利，2023年在中国地区实现了年入50亿元的业绩，并计划在2026年左右成为一个“百亿品牌”。如今，这一目标已经提前完成。

  可隆是韩国高端户外品牌，该品牌精准卡位“城市轻户外”赛道，兼顾专业与日常穿搭，贴合大众轻运动需求，快速打开市场，门店扩张与单店效率同步提升，成为高端户外赛道“黑马”。2025年流水突破60亿元，同比暴涨70%，为安踏增速最快品牌。

  此外，安踏于2025年底收购的Jack Wolfskin（狼爪），在全球共有400多家门店，补齐了大众户外短板，与迪桑特、可隆形成“高端－大众”完整户外矩阵，进一步强化第二增长曲线。

  高端户外品牌的爆发，是安踏长期战略与市场趋势共振的结果。一方面，安踏坚持“单聚焦、多品牌、全球化”战略，通过精准收购与专业运营，为迪桑特、可隆保留专业基因的同时，凭借渠道、研发、供应链优势，助力其快速适配中国市场。另一方面，2025年中国户外用品市场规模同比增长超15%，高端户外增速远超行业平均，消费者对专业、高品质户外装备的需求升级，为两大品牌提供了广阔空间。

  展望未来，安踏增长韧性可期。主品牌持续稳盘，FILA聚焦单店效率提升，高端户外板块持续释放潜力，但若想继续在高端户外市场站稳脚跟，展现强势市场表现，安踏仍面临挑战：迪桑特与可隆的高增速难以长期维持，集团已将2026年该板块增速预期下调至20%，进入稳健增长阶段；同时，随着国际品牌加码、本土品牌加速布局，高端户外市场竞争日趋激烈，安踏仍需强化差异化优势，为增长注入新动力。总体而言，2025年财报彰显了安踏多品牌战略的成效，未来如何维持高端户外板块稳健增长、优化品牌矩阵，将是其持续领跑行业、巩固全球地位的关键。