春节黄金继续遭抢购，2025黄金牛市延续？

2025年春节黄金周期间，国际金价继续“高歌猛进”，可谓涨声一片。

数据显示，近日伦敦现货黄金（以美元计价）一度站上2800美元/盎司关口，续刷历史新高，虽然2月3日截至发稿，该价格有小幅调整，但仍维持在2780美元/盎司附近，走势较为强劲。

伴随着金价走高，黄金作为传统的“投资品”，也引发新一轮消费者的抢购热潮。数据显示，春节期间北京菜百首饰单日客流量持续走高，深圳水贝黄金批发市场交易额亦保持增长。

此外，国内零售端品牌足金饰品的价格同样水涨船高。周生生、周大福、老庙黄金、六福珠宝、老凤祥、潮宏基、谢瑞麟等黄金珠宝品牌纷纷调价。据悉，2月2日，国内黄金珠宝品牌足金首饰价格最高者已经突破847元/克。

随着人气高涨，“金价”一度登顶社交媒体的热搜，力压热门电影《哪吒》中的国民CP“藕饼”。值得注意的是，这已经是黄金价格连续第三年在春节期间呈现“节日脉冲”行情，折射出全球第二大经济体消费力的强大韧性。

分析人士认为，美联储降息周期中，全球实际利率中枢下移，黄金持有成本优势凸显。此外，地缘政治风险溢价持续，中东局势反复、数字货币监管动荡（比特币单月波动率超35%），这些因素均进一步助推避险资金转向黄金。

惠理基金ETF业务高级策略师赵善德也指出，近期受市场注目特朗普政府政策，引发避险资金涌入金市，新年期间金价再冲破历史新高。特朗普政府的减税及增加国防开支等措施可能会扩大美国的预算赤字，加上对不同国家上调关税的政策，这可能会加剧通胀压力，形成推高金价的多重利好。

关于2025年金价走势如何，黄金牛市能否延续，机构分析师也纷纷发表自己的观点。

赵善德表示，随着发展中经济体央行继续实现其美元储备多元化，预计这一趋势将持续到2025年，相信央行购买黄金继续是当前牛市的主要催化剂。即使在美元、利率超预期高企的背景下，我们注意到金价对结构性需求和地缘政治风险的敏感度高于货币政策的影响。强劲的ETF购买量、投资需求、坚韧的亚洲消费需求，以及央行持续的购买，黄金作为避险资产和通胀对冲工具的吸引力应该会维持其牛市行情，我们维持年内每盎司3000美元的目标。

高盛分析师在最新报告中表示，美国政策不确定性上升，进一步凸显了大宗商品在投资组合中的分散化作用。该行继续看好黄金多头，认为其仍是对冲多重尾部风险的最佳选择。该行预计，到2026年第二季度，金价将达到3000美元/盎司。

中金公司亦表示，展望2025年，金价或仍处牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。

世界黄金协会在最新发布的报告《2025年黄金展望》中称，2025年，金价有望创下近10年来的最佳年度表现。经历近年来的强劲上涨后，2025年黄金市场的增长或将放缓，但仍然存在一定的上行空间。

作者：飞鱼