为什么期权的时间价值为负？

  我们都知道，期权的价格是由内在价值和时间价值两部分组成的。内在价值，简单来说，就是如果现在就行权，买方能赚多少钱。那时间价值呢？就是期权价格里，除了内在价值以外的那部分。

  对于看涨期权，内在价值就是标的资产价格减去期权执行价，如果算出来是负数，那就当它是0，毕竟不能亏钱嘛。时间价值就是期权价格减去内在价值。看跌期权也是类似的，只是内在价值是期权执行价减去标的资产价格。

  实值期权，就是内在价值大于0的期权，它的价格由内在价值和时间价值一起组成。而虚值期权，内在价值是0，所以它的价格全部都是时间价值。

  很多初学者可能以为，时间价值就只和时间有关。其实不是的，时间价值受好多因素影响呢，主要是期权剩余时间、隐含波动率和标的资产价格变动这三个。

  

  1.期权剩余时间：期权离到期时间越长，时间价值就越大。因为时间越长，标的资产价格变动的可能性就越大，买方赚钱的机会也就越多。

  2.隐含波动率：这个波动率反映了市场对标的资产未来价格变动的预期。隐含波动率上升，时间价值就增加；隐含波动率下降，时间价值就减少。因为波动率大，意味着标的资产价格变动大，买方赚钱的不确定性也就大，所以期权价格就贵，时间价值也就大。

  3.标的资产价格变动：标的资产价格离期权执行价越近，时间价值就越大。因为这时候，期权未来赚钱还是亏钱的不确定性最大，买方和卖方都像在赌博一样，所以时间价值就高。而如果标的资产价格离期权执行价很远，那未来赚钱还是亏钱就比较确定了，时间价值就小。

  还有，随着时间越来越接近期权到期日，时间价值的流逝速度会越来越快。就像你离考试越近，越觉得时间不够用一样。

  总的来说，期权时间价值就是反映了买方在未来赚钱的不确定性。不确定性越大，时间价值就越大。所以，当你看到期权时间价值的时候，别觉得它很玄乎，其实它就是由这些因素决定的。

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