期权时间价值为什么这么“值钱”？

  说起期权，大家都知道它有两个重要的价值：内在价值和时间价值。但很多时候，一提到时间价值，大家可能就误以为这只是和时间有关。其实，时间价值可没那么简单，它主要受三个因素的影响：标的资产的价格变动、隐含波动率，还有时间本身。

  标的资产的价格变动

  假设你买了一个期权，这个期权让你有权在未来某个时间以固定的价格买入或卖出某种资产（比如股票）。这个固定的价格，我们叫它行权价。现在，标的资产（比如那股票）的价格离行权价越近，你的期权就越有可能赚钱，这时候时间价值就大了。相反，如果标的资产价格离行权价很远，你的期权赚钱的可能性就小了，时间价值也就小了。

  换句话说，那种价格刚刚好，既不太贵也不太便宜的期权（我们叫它平值期权），它的时间价值是最大的。而那些价格差得很多，要么很便宜要么很贵的期权（深度虚值或深度实值期权），它们的时间价值就小了。

  隐含波动率

  隐含波动率是个有点抽象的概念，但它其实就是说，大家预期标的资产价格在未来会怎么波动。如果大家都觉得价格会波动得很厉害（隐含波动率上升），那你的期权赚钱的机会就多了，因为价格变来变去，总有可能碰到你赚钱的那个点。所以，隐含波动率上升，时间价值就增加；反之，就减少。

  时间

  这个就好理解了，期权离到期时间越长，你就有越多的时间等价格变动到你赚钱的那个点。所以，到期期限越长，时间价值就越大；快到期了，时间价值就小了。

  那为什么不确定性越大（比如价格变动大、隐含波动率高、时间还长），时间价值就越大，期权就越贵呢？这是因为期权有个特点：亏了钱是有限的（最多就是期权费），但赚了钱可能是很多的。所以，不确定性大的时候，大家愿意花更多钱买这个“可能赚很多”的机会。

  最后，还要提醒大家一点：这三个因素对时间价值的影响，是会随着时间变化的。如果期权离到期还很远，那价格变动和隐含波动率对时间价值的影响就更大；但如果快到期了，那时间本身对时间价值的影响就更大了。所以，别随便就把时间价值很大的期权卖掉，想着赚点时间流逝的钱，因为其他两个因素可能会让时间价值变大，给你带来损失哦。

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