民生银行，利润被谁“吃”掉了？

  导读：民生银行营收回来了，利润却还在跌。这一增一减之间，到底藏着什么故事？

  2025年的民生银行，交出了一份充满矛盾的成绩单。

  3月30日，这家资产规模超7.8万亿的股份制银行发布了年度报告。数据显示，2025年民生银行实现营业收入1428.65亿元，同比增长4.82%，终于扭转了此前连续四年的下滑趋势。然而，归属于股东的净利润却只有305.63亿元，同比减少5.37%，连续两年下滑。

  营收回来了，利润却还在跌。这“一增一降”之间，究竟藏着怎样的故事？

  539亿信用减值

  利润被谁“吃”掉了？

  乍一看，4.82%的营收增速在眼下这个银行业普遍为“息差收窄”头疼的年份里，算得上来之不易。无论是利息收入还是非利息收入，都实现了正增长。

  但如果你翻开利润表的深处，会发现一个触目惊心的数字：信用减值损失高达539.50亿元，比上一年猛增了18.64%。

  用大白话翻译一下：2025年民生银行多赚的每一分钱，几乎都被拿去填补坏账的“窟窿”了。

  具体算一笔账：营收虽然比去年多了65.75亿元，但信用减值损失却多出了约85亿元。这一进一出，净利润反而少了17亿元。

  民生银行行长王晓永在业绩发布会上坦言，这是主动“加大不良资产处置，增提拨备”的结果。说白了，就是用短期的利润阵痛，换取资产负债表的“轻装上阵”。

  问题是，这场阵痛已经持续了五年。从2020年至今，民生银行的信用减值损失长期居高不下，2021年甚至高达770亿元。五年下来，累计计提超过2800亿元，利润被持续侵蚀。这就像一个人一边拼命挣钱，一边身上有个止不住血的伤口，始终难以真正强壮起来。

  面对利润压力，民生银行也在做“减法”。

  截至2025年末，全行在职员工61658人，比2024年末少了1832人，降幅2.89%。这不是第一次减员，从2023年开始，员工数量就在缓慢下降。

  减员的直接好处是压降成本。2025年，业务及管理费同比下降0.61%，人均效率有所提升。

  但光靠减员，能解决根本问题吗？恐怕不能。

  信用卡和小微贷款成“重灾区”

  民生银行的零售业务，正在经历一场不小的阵痛。

  先看数据：2025年末，个人类贷款总额比年初“缩水”了916.75亿元，在总贷款中的占比从39.77%降到了37.89%。

  规模在收缩，不良率却在攀升。个人类不良贷款总额达到321.53亿元，不良率从1.80%上升至1.92%。

  其中，小微贷款不良率从1.54%升至1.63%，而信用卡透支不良率更是从3.28%飙升至3.87%。

  信用卡业务尤其值得警惕。2025年，民生银行在银登中心密集“甩卖”信用卡不良资产包，全年累计处置规模超过270亿元，涉及近70万借款人。这是什么概念？创下了单家机构个贷不良处置规模的历史新高。

  这些被处置的不良贷款，平均逾期天数长达1400到1800多天——折合4到5年以上，回收难度极大。可以说，前几年信用卡业务粗放扩张留下的“后遗症”，正在集中爆发。

  面对这种情况，民生银行在2025年底做了一个关键的人事调整：让信用卡中心总经理孙兴兼任总行个人金融部总经理。这位历任多地分行行长的“分行派”老将，身上带着一个明确的任务——全力化解信用卡业务的风险。

  与此同时，银行也开始主动“踩刹车”。收缩高风险业务，成为眼下的现实选择。

  区域业绩严重分化

  如果只看整体数字，你可能会觉得民生银行只是遇到了普通的利润下滑。但把地图铺开，你会发现这家银行内部的分化程度，已经到了相当悬殊的地步。

  环渤海地区成了2025年最大的“失血点”。这个涵盖京津冀及周边省份的重要腹地，营业收入同比下降近23%，利润更是直接从盈利跌入亏损26.71亿元，降幅高达142.96%。可以说，这一块区域的“塌陷”，严重拖累了全行的表现。

  珠三角也不好过。收入虽然微增3.15%，利润却下滑了14.61%，典型的“增收不增利”。西部地区更惨，收入明明增长了7.84%，利润却被腰斩，暴跌52.05%。境外地区同样未能幸免，利润下降了27.63%。

  但另一边，却是完全不同的风景。

  长三角地区利润突破百亿元，同比增长44.94%，作为中国经济最活跃的区域之一，这里成了民生银行最坚实的“压舱石”。中部地区也实现了18%以上的利润增长。

  最让人意外的是东北地区。长期以来，东北常常被贴上经济低迷的标签，但民生银行在这里的表现却堪称惊艳——虽然营业收入只有25.75亿元，利润却猛增超过480%，达到15.46亿元。反差之大，令人咋舌。

  这种“冰火两重天”的局面说明什么？说明民生银行在不同地区的资产质量和经营能力，已经出现了巨大的分化。长三角和东北的利润大幅增长，或许得益于当地经济环境回暖，也或许说明银行在这些区域的风控做得更到位；而环渤海、珠三角这些传统经济发达地区的亏损，则暴露了银行在核心腹地的风险管控正面临严峻考验。

  而对于即将年满64岁的董事长高迎欣来说，时间并不那么宽裕。这位2020年空降民生银行的掌舵人，能否在任期内完成这场艰难的重塑，市场仍在观望。

  至少从这份年报来看，答案还没有写出来。