7月美联储利率决议今夜至！5大看点速览

  7月31日凌晨2点，美联储7月议息会议在华盛顿特区召开。外界普遍预计，美联储将继续维持基准利率在4.25%-4.50%区间，但政策信号释放与路径指引仍将成为影响全球资本市场的关键变量。

  以下5大焦点值得投资者密切关注:

  看点：声明措辞如何改动

  6 月会议声明有调整，此次华尔街机构认为主要改动或针对“不确定性有所下降，但仍处于较高水平”一句。摩根士丹利预计，声明无重大变化，FOMC 或保留对不确定性“仍处于较高水平”的评估，删除“不确定性有所下降”表述，因 8 月 1 日新关税生效，委员会成员担忧贸易紧张局势升级。同时，美国第二季度 GDP 数据在决议声明前数小时公布，声明第一段或总结结果。高盛认为，美联储可能承认上半年经济增长放缓，将经济增长评估从“稳健”下调至“温和”，移除关于不确定性下降的评论，因新关税威胁增加不确定性。

  看点：“两理事”是否同时反对

  许多分析师预计美联储理事沃勒和负责金融监管的副主席鲍曼可能在此次会议投反对票。沃勒认为就业风险上升，当前利率过高，主张立即降息；鲍曼表示若美国通胀压力可控，支持最早在 7 月会议降息。过去一年，二人都有投反对票“前科”，但未同时反对。前美联储高级顾问 William English 称，鲍威尔虽以收拢共识闻名，但此次难做到，官员只能或多或少坚持上次信息。

  看点：是否释放 9 月降息信号

  美联储凌晨 2 点声明直接释放 9 月降息信号可能性小，投资者将从鲍威尔新闻发布会找线索。本周过后美联储今年仅剩三次政策会议，6 月利率点阵图预计 2025 年实施两次 25 个基点降息，花旗集团经济学家认为 9 月降息可能性大。银行政策研究所首席经济学家 Bill Nelson 认为，问题是美联储是否对 9 月会议有更大降息意愿。

  看点：如何看待 8 月对等关税影响

  美国总统特朗普设立的“对等关税”暂缓期推迟至 8 月 1 日，届时将对数十个国家征收对等关税。此前美联储官员称在理解关税对物价影响前对降息持谨慎态度，美联储经济状况褐皮书显示，关税影响下物价压力或在夏末显现。鲍威尔可能被问及对最新通胀数据解读及对等关税影响看法。

  看点：如何回应政治压力

  特朗普上周造访美联储总部，此次新闻发布会或充斥政治元素，鲍威尔可能被问及政治压力是否影响政策制定能力。此外，还需回应美国财政部长贝森特提议央行审查非货币政策职能问题。摩根大通首席美国经济学家 Michael Feroli 预计，发布会许多问题“无关紧要”，鲍威尔将强调专注于国会赋予的职责。