巨象金业-投资专题：非农爆冷引爆大跌！金银美股惨遭血洗

  非农爆冷引爆大跌！金银美股惨遭血洗

  上周五美国 5 月非农数据大超预期，就业市场展现出强劲韧性，彻底扭转市场风向。美联储年内加息预期快速升温，就连高盛经济学家也直接放弃了今年降息的判断。

  数据落地引发连锁反应，美元指数直线狂飙，一举冲破100 关口，收盘报 100.07。美债收益率同步走高，10 年期美债收益率收于 4.522%，对政策高度敏感的 2 年期美债收益率报 4.147%。

  承压最惨烈的当属贵金属市场，现货黄金惨遭重锤，下探至 3 月 24 日以来低点 4310.24 美元 / 盎司，单日最大跌幅超 150 美元，最终收跌 3.3%，报 4327.77 美元 / 盎司，年内涨幅尽数回吐。现货白银更是跌势凶猛，一举跌破 70 美元关口，全日大跌 8.11%，收于 67.88 美元 / 盎司。

  美股市场同样全线失守，终结连续九周上涨的强势行情。科技股迎来重挫，创下 2025 年 4 月以来最大单日跌幅，芯片板块成为重灾区，费城半导体指数更是录得 2020 年 3 月以来最大单日跌幅，板块市值蒸发超万亿美元。盘面数据来看，道指下跌 1.35%，标普 500 大跌 2.64%，纳指重挫 4.18%，标普科技板块狂跌 5.8%，全市场避险情绪快速蔓延。

   周末中东局势升温，加息预期再度飙升

  加息预期持续升温，市场已提前定价美联储 12 月前加息 25 个基点。上周五纳指 100 大跌超 5%，便是资金用脚投票的真实写照。投行与机构也纷纷更新判断：高盛把全年美国失业率预期从 4.6% 下调至 4.4%，法国巴黎银行更是直言，美联储 12 月将开启加息，后续还会延续加息节奏。

  当地时间 6 月 7 日，为反击以军在黎巴嫩的军事升级行动，伊朗向以色列发起多轮导弹打击。这也是自 4 月 8 日停火协议达成后，伊朗首度直接发动导弹袭击，意味着区域冲突全面升级。

  各方态度立场鲜明、互不让步。伊朗强硬表态，若以色列持续加码军事行动，己方反击范围将进一步扩大，打击目标或将覆盖更多美以阵地。以色列国防军也明确回应，会继续在黎巴嫩全域开展行动，加大对真主党的打击强度。美伊谈判进程蒙上厚重阴影，战火重燃风险大幅飙升。

  一边是加息预期持续施压，一边是地缘风险催生避险买盘，两股力量激烈对冲，黄金多空博弈进入白热化，短期行情走向充满变数。

  地缘危机+加息预期，大宗商品与贵金属市场再次陷入剧烈震荡。周一早盘国际油价应声大涨超 3%，触及 93.90 美元 / 桶；现货黄金短暂反弹冲高至 4353 美元 / 盎司，随后再度回落至 4310 美元附近。

  道明证券等多家机构直言，当前能源价格居高不下，通胀压力难以缓解，美联储短期内转向宽松的可能性微乎其微。另一边，特朗普公开表态，认为加息并非明智之举，主张开启降息周期。新任美联储主席沃什如今深陷两难境地，既要稳住市场、管控通胀，又要直面白宫的降息诉求，政策抉择压力陡增。

  新任美联储主席沃什自上月履职至今，始终未就货币政策公开发声，态度格外低调。市场目光已然齐聚6月议息会议，会后他将召开新闻发布会，届时不仅会解读当下经济现状、明确美联储政策立场，还会释放未来利率走向的关键信号。这场发布会堪称行情风向标，务必重点紧盯！

  就在金价承压之际，重磅利好强势托底市场：中国央行连续第 19 个月增持黄金。数据显示，5 月末国内黄金储备达 7496 万盎司（约 2331.52 吨），较 4 月末的 7464 万盎司环比增加 32 万盎司（约 9.95 吨），长期购金动作筑牢金价底层支撑。

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