天奈科技：少量减持调整不改成长底色，技术领跑与产业趋势共振驱动未来增长

12月10日晚，江苏天奈科技股份有限公司（证券代码：688116）发布《关于控股股东、董事及高管减持股份计划公告》。公告显示，公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员计划拟自2026年1月5日起的三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过公司总股本2.5%的股份，其中通过集中竞价方式减持不超过1%，通过大宗交易方式减持不超过1.5%，减持原因为“个人资金需求”，减持股份来源主要为IPO前取得及股权激励。

公司同时明确，本次减持不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。股东减持是资本市场的常见行为，尤其在企业发展进入新阶段、股东存在合理资金规划时尤为普遍。市场分析人士指出，此次计划减持比例在合理范围内，且计划实施时间设定在2026年初，短期对市场流动性的直接影响有限。

当前，全球电池产业正经历深刻变革。固态电池、硅碳负极、4680大圆柱、超快充等技术路线从实验室加速走向产业化，对电池材料的性能提出了更高要求。碳纳米管（CNT）作为一种性能卓越的新型导电材料，能够有效提升电池的能量密度、倍率性能和循环寿命，已成为下一代电池技术不可或缺的关键组分。

其中，单壁碳纳米管（SWCNT）因其更优异的导电、导热性能和力学强度，被视为适配高能量密度固态电池、解决硅碳负极体积膨胀问题的理想材料，市场潜力巨大。行业数据显示，2024年碳纳米管在锂电池导电剂中的渗透率已达18.4%，且随着技术高端化，其渗透率与价值量有望同步提升。高工产业研究院（GGII）预测，到2030年，半固态/固态电池将开启GWh级甚至百GWh级的出货量，为碳纳米管带来全新的、广阔的增量市场。

天奈科技作为全球碳纳米管材料的头部企业，其核心竞争优势并未因股东的财务安排而改变，反而在多个维度持续强化。

公司凭借其在碳纳米管领域的技术深耕与持续的研发投入，现已形成了四代产品，并通过适时布局单壁碳纳米管的开发和生产，成为全球少数具备规模化供应能力的企业之一。目前，公司单壁碳纳米管量产技术已经过中试阶段的扎实验证与优化，下游客户开发也成效显著，据悉，2024年四季度公司已获百吨级浆料订单。

面对下游可观的市场需求，天奈科技持续推进产能建设，进一步巩固市场领先地位。公司“天奈科技年产450吨单壁碳纳米管项目”规划分三期，每期建设年产150吨单壁碳纳米管项目，为国内首个实现百吨级规模化量产单壁碳纳米管的项目，投产后将极大程度上填补国内需求缺口，填补国产化领域空白。

除牢牢把握新能源电池主赛道外，公司正积极拓展碳纳米管在电子皮肤、柔性传感、机器人关节等新兴领域的应用。公司已与福莱新材等产业链企业接触，并向韩国半导体企业供货单壁碳纳米管原材料，展现了技术应用的多元潜力。

综合来看，本次股东减持计划属于正常的资本运作范畴，不应与公司经营基本面简单挂钩。当前，天奈科技所处的碳纳米管导电剂行业，正迎来下游技术变革驱动的需求拐点。公司作为全球龙头，在单壁碳纳米管这一关键增量赛道上的技术突破和产能先发优势明确。

随着2025年单壁碳纳米管产能的逐步释放、第四代产品的批量应用，以及固态电池产业化进度的加速，公司有望持续受益于行业渗透率提升和产品结构优化，实现业绩与估值的双重提振。