智昇黄金原油分析：美联储担忧通胀 金价短期偏震荡

  黄金方面：“美联储传声筒”发表最新的文章指出，虽然美联储主席鲍威尔正在努力平衡与特朗普的分歧。不过部分美联储票委已经表现出了对特朗普政策重燃美国通胀的不安。

  当前CME利率观察器显示，市场预期美联储在1月份的利率决议上维持利率不变的概率为89.31%，降息25个基点的概率为10.69%，同时定价美联储在2025年仅仅降息两次，每次25个基点，美联储的货币政策前瞻并未达到市场预期，黄金价格上行空间将面临压力。

  另外近期美联储货币政策以及美国长端债券供给预期的影响，美国十年期债券收益率出现走高，从此前的4%附近一路走高至目前的4.63%，叠加美元指数破位上行，明显将对金价形成压力。

  技术面：周线上，上周行情收阴，显示行情偏弱势。不过目前周线仍然处于20日均线上方运行，在有效下破20日均线之前，不宜过分看空。日线上，行情处于20日均线下方运行，空头仍然占优势。日内关注上方2640美元一线压力，下方关注2600美元一线支撑。

  原油方面：供给端看，欧佩克+将自愿减产协议延长至明年第一季度，这给市场提供了信心。不过非欧佩克国家在年底的增产将使得明年第一季度供应基数仍然较大，使得原油市场出现供给过剩的概率比较高。

  需求端看，东方大国在出台了一系列的利好措施之后，市场对后续原油需求改善比较乐观。美国原油需求保持强劲，尤其是炼厂的开工环节，使得原油库存处于低位并且仍然处于去库存态势。

  智昇研究资深分析师辰宇认为原油市场供需两端多空相互制约，而且市场比较担心后续产油国增产，对未来经济增长并不乐观。原油价格短期维持相对低位震荡调整的机会较大。

  技术面：周线上，上周行情小幅上行且收小阳线，显示短期油价坚挺。不过行情仍然处于20日均线下方运行，在有效上破20日均线之前不宜过分看涨。日内关注上方71.50美元一线压力，下方关注69美元一线支撑。

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