吉宝数据中心REIT：广东数据中心暂不追加大额投入，正研究退出路径

睿思网讯：5月29日，吉宝数据中心房地产投资信托（Keppel DC REIT）特别股东大会会议纪要。会议期间，单位持有人围绕AI战略定位、资产组合优化、广东数据中心经营、地缘风险应对、海外资产估值、资本管理等核心问题密集提问，管理层逐一回应，明确坚持超大规模数据中心赛道、稳健财务纪律、持续资产循环的发展路径。

吉宝数据中心REIT2026年股东大会问答实录如下：

问题1：全球科技企业加大AI资本开支，AI训练与推理需求分化，吉宝DCREIT如何定位与应对？

CEO答复：管理人持续审视资产组合，确保在快速迭代的数据中心行业保持竞争力。当前组合重点支持云计算与AI推理负载，战略全面转向超大规模（hyperscale）赛道，覆盖云计算及智能体AI等新兴场景。

AI推理更依赖低时延边缘数据中心，而公司在新加坡、都柏林等核心城市的数据中心天然具备低时延优势，可直接适配边缘需求；过去两年的收购亦全面围绕超大规模战略展开，组合已具备承接云与AI增长的能力。

问题2：组合加权平均租约期限（WALE）有所压缩，如何平衡收入稳定性与租金增长潜力？

CEO答复：组合WALE反映托管型与主租约型资产的结构特点。新加坡、都柏林等供应受限市场的托管型数据中心WALE偏短，但可更频繁按市场重定价，支撑租金回升；长租约主租约资产则提供稳定现金流。

为匹配超大规模客户需求，管理人持续推进资产提升、电力扩容与站点可行性评估，主动降低过时风险；同步评估退出选项，加强客户沟通，提升全组合租赁灵活性。

问题3：相较日本资产规模，日元计价债务占比偏高，背后考量是什么？

CEO答复：日本是公司核心数据中心市场，近两年进入后展现良好供需格局与地缘重要性。公司采用组合层面整体资本管理，以优化综合债务成本为目标，统筹固定/浮动利率结构、自然对冲与杠杆水平。

管理人将继续在日本市场挖掘机会，争取有利商业条款，在可行前提下加入租金递增条款，切实维护单位持有人利益。

主席补充，吉宝集团将AI与数字基建定为未来核心方向，将通过运营能力、资产储备、可再生能源与海缆网络等资源持续支持吉宝DCREIT发展。

问题4：广东数据中心经营情况如何，是否计划大额资本投入？未来有无退出或置换安排？

CEO答复：中国数据中心市场正处修复阶段，复苏目前集中于北京、上海等核心区域，对广东市场持谨慎乐观。团队正与主租户协同推进租赁，同时研究潜在退出路径。现阶段暂无对广东数据中心大额资本开支的计划，严控投入、聚焦效率。

主席表示，中国市场已出现积极信号，管理团队正积极拓展客户与电信商资源；如与发起人存在明确资产交易或置换安排，将及时公告，一切以新交所及公司官网信息为准。

问题5：部分数据中心出租率偏低、个别资产估值低于收购价，是否存在过时风险？如何应对？

CEO答复：出租率波动多为特殊因素导致，如新加坡1号数据中心非数据中心区域退租，影响阶段性指标。公司托管业务占比高、租期偏短，出租率波动属正常现象，但整体物业净收入（NPI）保持增长，具备捕捉市场租金上行的灵活性。

部分海外资产估值下滑，主要受新元升值带来汇兑折算损失与租约自然衰减影响；相关资产体量较小，占组合不足10%，组合整体估值仍实现增长。管理人正通过资产管理举措对冲估值压力。BasisBay数据中心处置已在推进中，待买方完成最终流程。

问题6：地缘冲突、能源价格上涨对运营与合同结构有何影响？

CEO答复：数据中心设计具备高冗余与安全韧性，可应对极端场景。过去数年，公司已主动重构合同，将电力成本全额转嫁客户，能源成本在营运开支中占比显著下降，有效对冲中东等地缘冲突带来的能源价格波动风险。管理人持续检视运营流程、业务连续性与供应链韧性，保障稳定运营。

问题7：客户集中度风险如何管控？未来是否会调整托管与整租客户结构？

CEO答复：超大规模优质客户占比较高，公司通过客户资质评估、分主体签约、跨区域风险隔离、错开租期到期等方式分散集中度风险。评估新收购项目时，客户多元化同样是重要标准。

近年收购SGP7、SGP8后，托管收入占比约70%，处于舒适水平。管理人不刻意设定比例，重点把握增值收购机会，覆盖单一租户与托管型项目，动态优化收入结构。

问题8：是否考虑调整分派频率，改为季度分派？

CEO答复：目前没有变更分派频率的计划，将维持现有分派安排。

本次股东大会通过五项普通决议，包括采纳2025年受托人报告、经审计财务报表，重新委任罗兵咸永道为核数师，重新追认董事任命，以及授予发行基金单位及可转换工具的一般授权。各项决议均获高票通过。

吉宝 DC REIT（Keppel DC REIT）是亚洲首只上市的数据中心REIT，专注投资运营全球优质数据中心资产，该REIT资产管理规模约63亿新元（约328亿人民币），合计持有25个数据中心项目，遍布新加坡、中国、日本、澳大利亚、马来西亚及欧洲爱尔兰、德国、荷兰、英国、意大利共10个国家，整体出租率保持在95%以上，核心策略聚焦超大规模数据中心、云计算与AI推理需求。