关键时期的罕见爆款，如何掘金中证A500？

 文|杨帆    出品|天下财道

近期中国股市的不俗表现，引起业内外普遍关注。

高盛最新发布的一份全球资金流向报告显示，截至10月30日的四周内，A股获得约244亿美元（约合人民币1700亿元）净流入。

9月底以来，在相关政策的推动下，A股市场柳暗花明，沪指短短三天从2800点下方跳升至3000点大关。但随后市场进入整理阶段，令中小投资者颇感迷茫。

在此关键时期，南方基金朱恒红表示，国庆节前A股上涨的主要原因在于政策的超预期，而节后波动较大的原因在于市场情绪的调整，整体下调幅度较为合理。而且目前整体经济情况仍处于底部并持续向好的阶段。

这段时间，中证A500ETF南方（159352）等A500指数相关ETF正式上市，并迅速火爆，成为核心资产追逐的新标杆。

那么，中证A500ETF为何会蹿红？普通投资者又该如何搭乘这辆快车，分享资本市场的改革盛宴呢？

大行其道

中证A500ETF如此引人瞩目，并不是偶然的，有着深厚的属性基础。

与A股市场历史上的历次行情不同，这一次市场能够一跃而起，除了基本面因素，股票型ETF正在扮演越来越重要的作用。

今年以来，大量资金借道ETF持续涌入A股。前三季度，股票型ETF吸金超9000亿元。截至目前，国内已有8只股票型ETF规模超过千亿元，规模超过百亿元的ETF数量则高达35只。

为什么ETF开始扮演主角？

首先是来自政策上的大力支持。

新国九条明确提出，“建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。”

政策引导中长期资金入市，以社保基金、险资为代表的中长期资本有望通过ETF加速进入市场。

（来源：政府官网）

其次，是ETF的产品特性决定的。

ETF具有交易便捷、分散风险、费率更低与透明度更高的优势。投资者可以在二级市场上像买卖股票一样交易ETF产品。

ETF通过跟踪某一指数进行投资，该指数将一大类具有相同风格或相同行业的个股编制成一篮子指数，可以尽可能分散掉个股风险。

ETF的费率基本上只有主动基金的一半甚至更低，因而极大地为投资者降低持有成本。另一优势就是所见即所得，买的指数成份股基本上都能看明白，是透明化的投资。

ETF日益壮大，正成为市场上的主流资金之一，并对市场产生重大影响——

ETF对行业主题方向有着一定的主导作用，叠加增量资金不断涌入，ETF对所持仓的成份股有了较高的定价权重。

最新披露的上市公司三季报显示，不少大块头ETF频频出现在上市公司十大流通股东名单中，成为支撑上市公司股价的重要力量。群雄逐鹿之下，如何选择ETF基金成为重要问题，其答案引起了众多投资者的关注。

新锐登场

恰在A股市场的转折点，新锐登场。

9月23日，中证指数公司正式发布中证A500指数。

中证A500指数可谓生逢其时，它是新“国九条”发布之后的第一只核心宽基指数。

相比其他宽基指数，中证A500指数优势明显，既具有行业均衡覆盖的特点，也更侧重新兴领域，紧盯新质生产力，且分红属性更优，适合长期投资和均衡配置。

近年来，经济发展新旧动能加速转换，产业结构进一步优化，新质生产力相关行业在资本市场中的占比不断上升。为多维度反映各行业代表性公司整体表现，中证A500指数应运而生，而跟踪该指数的ETF产品也随之横空出世。

10月15日，中证A500指数相关ETF正式上市，包括南方中证A500ETF（159352）在内的相关产品，受到广泛关注且全部完成20亿元顶格募集。

上市当日，南方基金公司还出手自购旗下权益基金中证A500ETF南方，并承诺至少持有1年以上。目前，跟踪中证A500指数的相关产品规模迅速突破千亿元，创下最快突破千亿指数历史纪录。

中证A500ETF为何如此受热捧？

一方面，其在样本股的选择上，除了对市值以及成交量有明确要求外，还引入了ESG评判标准，有效降低了投资风险。同时，适当降低了金融及消费行业的占比，增加了电子、计算机、国防军工、传媒等行业的占比，使得指数能够较好地反映中国经济结构转型和产业升级的趋势。

另一方面，中证A500指数的样本股必须都是陆股通的品种，交易可实现与港交所的互联互通，大大提高了国际化水平。

中证A500指数具有大盘属性，行业分布全面、权重分散，总市值达39万亿元，覆盖91个中证三级行业。

相比于沪深300，中证A500在金融行业上面低配的权重更加均匀分散化到一些新质生产力行业上面，让指数更加体现新质生产力特征同时也更能代表当前A股核心资产的整体表现。

中证A500ETF的推出，为投资者提供了 “一键上车” 的便捷，也为中长期资金低位布局中国核心资产提供了更高效的 “直通车”。

加入主力

证券市场波云诡谲，择股又“乱花渐欲迷人眼”。对普通投资者来说，投资ETF具有分散风险、成本较低、交易灵活、透明度高的优势。

ETF是投资中证A500的便捷方式，能够紧密复制指数表现。投资者购买A500ETF，就相当于间接投资了中证A500指数的成份股。

普通投资者该如何选择配置中证A500指数的相关产品？

中证A500ETF南方基金经理朱恒红从指数情况、指数表现以及团队情况等三方面进行了分析。

——在投资ETF时，指数的特征是投资者选择的基础。在投资大盘宽基时，很重要的考虑因素就是它的表征性和它的可投资性。选择指数非常重要的一点是指数的表征性一定要强。

中证A500在行业分布上做了一个很好的均衡，它的行业市值分布跟国家产业结构变化的趋势是一致的，相对于传统宽基指数来说，其在经济表征性上是更强的。

——从可投资性维度上看，中证A500既保持了中证全指的行业配置比例，又保持了将样本精简到行业里的龙头公司，这也使得里面的指数成份股流动性都比较好，能够容纳比较大的交易规模。另一方面，它的行业分布跟权重分布特征相对来说比较分散，这也进一步提高了它的可投资性。

——最后，在投资ETF的时候要选择专业的团队，因为ETF作为团队管理型产品，其实非常强调后台系统建设以及团队建设。

公开信息显示，南方基金成立于1998年，是国内首批获准成立的公募基金管理公司。

作为老牌ETF运营商，南方基金在团队管理型产品以及后台系统和团队建设的积累已经非常成熟。首先，在产品布局上面已经相当完善，南方基金ETF的产品数量将近百只，产品种类丰富，能够为投资者提供多元化的选择。其次，在管理上，南方基金自主开发了专业系统对产品进行监控，确保基金运行的稳定，同时南方基金在指数研究方面的广泛覆盖，为未来整个基金产品的稳定运行提供非常切实有效的保障基础。

场内投资者可以像投资股票一样，非常便捷地买入中证A500ETF南方（159352）等A500ETF产品。此外，也可以购买联接基金（南方中证A500ETF联接；代码：A类022434；C类022435）的方式参与中证A500投资。联接基金属于场外基金，无需证券账户就可以参与投资，可通过基金公司直销平台或第三方代销平台，用现金申购，在银行 APP、券商 APP、互联网平台通常都可以买到。

有意愿的投资者可根据实际情况，以及对相关投资产品的认知，选择适合自己的交易方式，分享中国资本市场新一轮变革的红利。

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