非农来袭，黄金多头能否乘势而起？

经济政策方面

  英国央行降息 25 个基点至 4.5%，理论上降息会使本国货币贬值，增加黄金吸引力，但此次黄金价格并未因该降息举措而立刻上涨，说明市场因素复杂，多种力量相互博弈。

  美联储 3 月维持利率不变的概率为 85.5%，美联储古尔斯比表示财政政策的不确定性可能导致降息次数减少，洛根表示尽快恢复降息或相当长时间维持降息不变，整体上市场对美联储降息预期存在一定的波动和不确定性。

地缘政治方面

  全球地缘政治局势持续紧张，如巴以冲突不断升级、美加墨关税战升级等，美国还于近日宣布制裁伊朗，这些不稳定局势使得投资者的避险情绪急剧升温，纷纷将资金投向黄金等避险资产，对伦敦金价格形成有力支撑。

经济数据方面

  美国上周初期失业金人数小幅上升至 21.9 万人，与预期的 21.3 万人略有偏差，反映出劳动力市场状况逐渐缓和，这使得投资者对美国经济前景产生一丝担忧，进而在一定程度上影响了黄金的避险需求和价格走势。

市场与机构方面

  据景蓝 - 金价查询网统计，2 月 7 日各品牌金店黄金零售价格最高下跌 3 元，投资金条价格每克 683 元左右，但黄金相关 ETF 纷纷走强，黄金 ETF 华夏 (518850) 涨 0.40%，黄金股 ETF (159562) 涨 0.38%。

  花旗上调 1-3 个月黄金目标价格至 3000 美元 / 盎司，高盛维持 2026 年二季度金价至 3000 美元 / 盎司，多家国际投行对黄金的长期看好也在一定程度上影响市场情绪和投资者对伦敦金的预期。

供需与消费方面

  从需求端来看，全球央行购金进程预计将持续，2024 年全球央行购金量达 1045 吨，连续三年超千吨，中国央行恢复增持黄金进一步强化市场信心。

  春节前后为传统的金饰消费旺季，消费者对黄金饰品的需求显著增加，尤其是婚庆和礼品需求的激增，也从侧面反映了黄金整体需求的旺盛，对伦敦金价格有一定的间接支撑作用。

  技术面分析

  从四小时图来看，黄金前期反转短期下降趋势后开启爬升，当前在较高位置2876 - 2880附近横盘震荡。昨日晚间虽有下跌，但测试5日均线后依旧保持着上涨趋势，这表明当前多头控盘，短期横盘后大概率继续向上测试前高 。而且黄金呈现多头走势，低点不断抬升，高点也在创新高，布林带中轨一路向上，MACD指标金叉向上运行，显示短线多头占优，并有惯性上涨趋势。

  再看小时图，此前黄金冲击高位后短线受阻调整，不过下方关键支撑位表现较为强劲。目前虽然处于震荡状态，但只要不跌破关键支撑位，就仍有继续走强的动力。若能有效突破近期震荡区间的高点，上涨空间将进一步打开。