IPO审核结果：审2过2，江苏展芯、长鹰硬科过会

  文/飞云

  5月14日，IPO共审核2家公司（创业板1家、北交所1家），2家均获通过。

  单位：万元

  注：净利润为扣非归母净利润

  江苏展芯半导体技术股份有限公司是一家军工电子民营配套企业，主要产品包括模拟芯片、微模块、分立器件，公司控股股东为南京一芯一亿创业投资合伙企业（有限合伙），实际控制人为温振霖、徐立刚。报告期各期，公司营业收入分别为 46,574.61 万元、41,258.83 万元和 63,917.99 万元；扣非后归母净利润分别为 16,758.60 万元、8,742.98 万元和 21,801.52 万元。

  昆山长鹰硬质材料科技股份有限公司专业从事硬质合金产品研发、生产及销售，产品包括硬质合金和硬质合金工具。公司控股股东为黄启君，实际控制人为黄启君、陈碧。报告期各期，公司营业收入分别为 88,111.02 万元、97,186.48 万元、121,602.91 万元；扣非归母净利润分别为 6,811.32 万元、5,872.35 万元、12,001.99 万元。

  一、江苏展芯半导体技术股份有限公司

  （一）基本信息

  公司专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售，针对二次电源转换、负载点供电以及母线端口防护相关应用形成完整配套产品体系，产品广泛应用于各类国防电子装备，已向超过1600家客户供货。

  公司前身公司成立于2018年3月，2023年12月整体变更为股份公司。本次发行前总股本为37,006.9930万股。截至最新披露，公司有2家控股子公司、9家分公司。截至2025年12月31日，员工总计461人。

  （二）控股股东、实际控制人

  截至最新披露，南京一芯一亿创业投资合伙企业（有限合伙）直接持有公司36.03%的股份，为公司控股股东。温振霖直接持有公司7.35%的股份，通过控股股东一芯一亿、员工持股平台间接合计持有公司10.58%的股份，合计直接和间接持有公司17.93%的股份；徐立刚通过控股股东一芯一亿、员工持股平台间接合计持有公司16.78%的股份，二人通过直接和间接方式合计控制公司54.77%的表决权，为公司实际控制人。

  （三）报告期业绩

  报告期各期，公司营业收入分别为 46,574.61 万元、41,258.83 万元和 63,917.99 万元；扣非后归母净利润分别为 16,758.60 万元、8,742.98 万元和 21,801.52 万元。

  （四）选择的上市标准

  根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025年修订）》，公司选择的上市标准为最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元。

  （五）审议会议提出问询的主要问题

  请发行人代表：（1）结合下游行业的采购周期、定价机制改革，以及发行人成本压力传导、期后毛利率变化等情况，说明发行人的经营业绩增长是否具有可持续性；（2）结合对客户信用政策变动、结算周期变化以及同行业可比公司情况等，说明发行人应收账款余额大幅增长及占营业收入的比重较高的原因及合理性，以及坏账准备计提的充分性。同时，请保荐人代表发表明确意见。

  二、昆山长鹰硬质材料科技股份有限公司

  （一）基本信息

  公司专业从事硬质合金产品研发、生产及销售，始终以“专注发展为全球硬质材料及应用科技的引领者”为企业愿景，为新兴科技提供更硬、更强的材料。

  公司前身成立于2003年10月，2020年1月整体变更为股份公司。本次发行前总股本为77,142,857股。2025年3月10日，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券代码874396。

  截至最新披露，公司共有8家控股子公司、1家参股公司，无分公司。截至2025年12月31日，员工总计1001人。

  （二）控股股东、实际控制人

  截至最新披露，黄启君直接持有公司33.33%股份，通过员工持股平台间接控制12.69%股份，合计控制公司46.02%股份，为公司控股股东；黄启君、陈碧系夫妻关系，二人合计控制公司68.55%的表决权，为公司实际控制人。

  （三）报告期业绩

  报告期各期，公司营业收入分别为 88,111.02 万元、97,186.48 万元、121,602.91 万元；扣非后归母净利润分别为 6,811.32 万元、5,872.35 万元、12,001.99 万元。

  （四）选择的上市标准

  公司根据《北京证券交易所股票上市规则》第 2.1.3 条第一项之规定，选择第一款标准：预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%。

  （五）审议会议提出问询的主要问题

  1.关于存货。请发行人结合政策导向、供需变化、市场竞争格局演变、发行人经营情况等，说明 2025 年末大幅增加存货的合理性，是否面临跌价风险，是否会对发行人资产端及未来盈利能力构成重大影响。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。

  2.关于经营业绩稳定性。请发行人结合主要原材料价格波动、硬质合金行业中低端产能出清背景及期后订单取得情况，说明发行人经营环境、核心竞争力及期后经营业绩是否发生重大不利变化，是否存在客户流失风险，相关风险揭示是否恰当充分。请保荐机构及申报会计师核查并发表明确意见。