一创业板IPO被终止审核！

  文/梧桐兄弟

  7月11日，金桥德克新材料股份有限公司创业板IPO被宣布终止审核，直接原因是公司及保荐机构国元证券申请撤回申请/保荐。金桥德克IPO申报于2025年6月28日获得受理，撤回前完成了二轮问询和回复。

  一、公司主要从事涂料、油墨等功能性涂层材料

  公司是一家环境友好、资源节约型功能性涂层材料高新技术企业。公司主要从事涂料、油墨及其相关产品的研发、生产和销售。公司产品以UV固化为主要特点，以水性环保、EB固化为发展方向，广泛应用于日化品包材、消费电子及家电、汽车等领域。

  公司主要产品在不同应用领域的主要终端品牌如下：

  报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

  二、公司的控股股东、实际控制人为马晓东

  根据披露，马晓东直接持有公司股份6,330.38万股，占公司总股本的51.78%，为公司的控股股东、实际控制人。同时，马晓东为无锡金桥德克的有限合伙人，通过无锡金桥德克间接持有公司股份1,009.20万股，占公司总股本的8.25%，马晓东直接和间接持有公司股份比例为60.03%。鉴于马晓东自始未对无锡金桥德克形成控制，无锡金桥德克所持公司股份比例不计入马晓东控制的公司表决权比例，马晓东控制的公司表决权比例为51.78%。报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在发生变动的情形。

  公司前十名股东及其持股情况如下：

  三、净利润一度逾1.4亿，但主要原材料价格走势与上游原油价格走势具有相关性

  报告期内，公司主营业务收入分别为49,098.74万元、53,873.22万元、62,721.54万元和29,884.04万元，2022年-2024年复合增长率为13.02%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为8,725.63万元、11,360.15万元、13,529.25万元和6,359.40万元，2022年-2024年复合增长率为24.52%。

  公司主要原材料包括树脂、溶剂、助剂和颜填料等，上述主要原材料为石油化工产业链下游相关产品，其价格走势与上游原油价格走势具有相关性，存在一定波动。

  假设在采购数量等条件不变的情况下，上述主要原材料采购价格分别提高或下降5%、10%和20%，对毛利率的敏感性分析如下：

  报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为21,376.95万元、23,749.84万元、29,382.13万元和30,410.28万元，占总资产比例分别为38.24%、34.02%、32.22%和31.92%，占当期营业收入的比例分别为43.53%、44.08%、46.84%和101.74%。

  报告期内，公司主营业务毛利率分别为34.23%、40.10%、41.23%和41.04%，毛利率变动主要受到原材料价格波动、产品销售价格波动、市场需求变化及市场竞争格局变化等因素影响。

  四、选择的上市标准

  根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规，公司选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元”。

  根据经信永中和审计的财务报表，报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后较低者）分别为8,725.63万元、11,360.15万元、13,529.25万元和6,359.40万元，最近两个会计年度净利润均为正数且累计净利润累计为24,889.40万元，满足上述上市标准中“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6000万元”的要求。

  五、预计募资5.3亿，主要用于绿色化智能工厂改造项目

  据披露，该次募集资金运用将全部围绕公司主营业务，用于提高公司生产经营智能化、数字化、绿色化水平，提升研发检测能力以及补充运营资金，具体情况如下：