黄金为何越来越强？因为市场开始重新定价整个时代
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徐文婷 
黄金近些年的强势，并不只是避险情绪推动，而是越来越多地反映出全球资产定价逻辑的变化。
数据显示，当前黄金牛市背后，更像是宏观结构驱动，而非单纯投机：
巴菲特指标升至227%，创历史新高
希勒市盈率达37.24，接近互联网泡沫时期水平
标普500/黄金比率仍远高于长期中位数，意味着黄金相对美股依旧偏低估
大宗商品相对股市的表现，则已低迷长达17年，接近历史超级周期极限
越来越多机构开始认为，传统“60/40”股债组合正在失去过去几十年的稳定性，而黄金正在逐渐承担过去由国债扮演的部分战略角色。
本质上，市场正在重新定价一件事：
当债务扩张、货币信用与长期通胀风险同时存在时，真正稀缺且无法被无限扩张的资产，价值会被重新认识。
而黄金，正在成为这个时代最受关注的核心资产之一。
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