徐文婷：黄金跌幅扩大后迎反弹，趋势修复仍需时间

     黄金午后出现稳步反弹，价格在两次测试4105附近后企稳，低点均获得承接。

  从短线技术形态来看，2小时级别MACD已经在超卖区域形成反弹金叉，说明短线空头动能有所缓和。目前价格反弹首先关注4146附近压力，该位置对应2小时20周期均线。

  

  如果反弹进一步延续，上方4小时级别关键压力仍然关注4228一线。这个位置近期多次被提及，也是短期多空重新争夺的重要区域。

  不过，需要注意的是，当前黄金市场并非单纯由技术面主导。

  近期美伊局势持续升温，霍尔木兹海峡风险成为影响市场的重要变量。

  但这一次地缘冲突对黄金的影响路径有所不同：

  第一阶段，市场关注的是通胀压力。

  如果原油运输受阻，能源价格上涨，会重新推升通胀预期。

  第二阶段，才是传统意义上的避险需求。

  目前市场表现为：

  原油上涨、美债收益率保持强势、股市承压，而黄金并没有获得持续性的避险买盘。

  原因在于，当前市场交易的核心仍然是通胀与实际利率，而不是单纯的避险情绪。

  从更大周期来看，黄金已经较52周高点回落约27%，短时间内出现如此幅度的调整并不常见。

  历史上，黄金曾出现过类似级别的快速下跌，随后也迎来过大幅反弹，但修复过程通常需要较长时间。

  因此，当前黄金更像是在经历一轮趋势调整后的反复博弈。

  短线来看，4079企稳后，反弹可以关注4146、4228压力；

  但在重新站稳4600之前，反弹都看作技术修复，而非趋势反转。

  交易中最容易犯的错误，就是下跌后急于抄底，上涨后盲目追高。

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