周末的新闻消息面整体对黄金构成利好，尽管美乌宣称“和平接近达

  周末的新闻消息面整体对黄金构成利好，尽管美乌宣称“和平接近达成”，但现实却是战火升级、市场波动加剧，加上芝商所紧急上调保证金，黄金的避险和抗波动属性正被全面激活。

  首先，俄军在12月27日凌晨对基辅等多地发动大规模空袭，重点打击能源和民用设施，并已控制扎波罗热地区两座关键城镇。这与特朗普口中“非常接近达成协议”的说法形成强烈反差——显然，战场并未因谈判而停火，反而在关键节点加大攻势。泽连斯基虽称美乌安全保障“100%达成一致”，但特朗普自己只认95%，且双方都承认领土问题仍未解决。这种“嘴上谈和、手上开火”的局面，让市场清楚意识到：和平目标要实现还是比较远，地缘风险不仅没降，还在升温。

  与此同时，芝商所全线上调黄金、白银等金属期货的履约保证金，直接反映交易所对市场异常波动的担忧。此举会短期抑制杠杆投机，但也说明机构正在防范剧烈行情——通常出现在重大风险事件前夕，因此要警惕金银铂市场在大涨之后的回调。

  至于泰柬边境停火，虽有缓和，但属于区域性低烈度冲突，对全球避险情绪影响有限。真正主导金价的，仍是俄乌战局、美联储政策预期和美元信用。

  综合来看，当前黄金面对的是：和平谈判虚多实少 + 俄军大规模袭击 + 交易所风控升级 + 白银领涨带动。短期或因“三方会晤”传闻震荡，但只要战场不停、制裁不撤、保证金维持高位，金价就有望在避险和资金推动下稳步走强。

  今早以来，黄金和白银都走出急速的回调行情，黄金的回调幅度达到80美元左右，白银今早的回调幅度达到10%以上，主要原因是芝商所全线上调黄金、白银等金属期货的履约保证金，导致投资者交易成本迅速拉升，多头不得不选择平仓部分头寸以确保仓位健康，因此造成急速的回调，但是预计在市场经过整理后，行情可能会重回正常的上涨趋势，此回调在短期内可能不会得到延续，但是仍需关注行情的后续走势情况，以及时应对可能出现的变盘情况。

  从盘面上看，黄金并未跌破近期的震荡上升趋势，在行情稳定后，日内行情也有希望重新向上试探，上方4550一线在今早二次受阻回落后具有较强阻力，应着重注意此处的阻力。下方的4470是今早急速回调的低位，此位置有较强支撑，如果今天行情再次向下破位此位置，短期上涨趋势被破坏，后续有望走出持续的震荡回调行情，下方关注4450/4430的支撑。

  以上分析仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。