宁波银行︱净利300亿！稳中求进背后的硬实力在哪？

  作者/星空下的苹果

  编辑/菠菜的星空

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  为了支持实体经济，这两年政策面不断地向市场投放流动性。自然，作为靠存贷款息差的商业银行经营普遍存在压力。净息差普遍收窄的压力之下，宁波银行刚在4月25日公布的年报居然还格外亮眼。

  根据宁波银行2025年度业绩显示，延续了过往稳健的风格，并在多元化发展方面也拿出了一定成绩。宁波银行全年实现归属于母公司股东的净利润293亿元，同比增长8.13%，总资产规模跃升至3.63万亿元，同比增长16.11%，贷款及垫款总额达到1.73万亿元，增幅高达17.43%。对比主营业务的资产跟总资产基本同步增长，甚至还略快，一方面说明还是传统的贷款业务为主，另一方面说明新业务拓展的速度还是比较迅猛的。

  从行业视角看，银行业这几年普遍面对净息差承压、资产荒加剧、风险偏好下降等共性问题，能够在这样的环境中同时实现资产规模、营收和利润的稳健增长，并不容易。宁波银行之所以能持续跑在城商行前列，核心原因并不只是规模扩张，而在于它形成了一套较成熟的经营方法论。

  一、规模+结构驱动利息净收入稳健增长

  2025年，宁波银行实现利息净收入531.61亿元，同比增长10.77%，但与此同时，净息差却从1.86%下降至1.74%。也就是说，这一年的利润增长并不是靠利率，而是更多依赖“规模+结构”的共同驱动。

来源：宁波银行2025年年报

  进一步拆解可以看到，生息资产平均收益率从3.97%下降到3.44%，利率下行压力非常明显，但负债端成本下降更快，整体付息率下降了38个基点。同时，总资产同比增长16.11%，规模扩张对冲了收益率的下滑。本质上，这是一种以量补价的经营逻辑，但宁波银行的关键不在于简单做大规模，而在于通过结构优化提升资产质量与资金使用效率，让扩张更有质量。

  从资产结构来看，这种“结构优化”体现得尤为明显。截至2025年末，贷款及垫款同比增长17.43%，高于总资产增速，其中对公贷款增长高达30.45%，而零售贷款反而下降4.17%。

来源：宁波银行2025年年报

  这说明宁波银行在主动“换挡”，从过去偏重零售，转向对公、产业链和实体经济相关业务。从收益率看，对公贷款收益率为3.94%，虽然有所下降但相对稳定，而零售贷款收益率下降更为明显至4.85%。可以理解为，宁波银行在主动让渡部分收益率，以换取更确定的规模增长和更稳健的风险质量。

来源：宁波银行2025年年报

  对公企业数量方面，2025年宁波银行增至74.61万户，较年初新增近9万户，进出口企业客户达6.77万户，国际结算量3200亿美元，同比增长12.36%，有效助力区域外贸稳健发展。

  同时，投资端也在发力，2025年债券投资利息收入同比增长11.89%，明显快于贷款利息收入增速。债权投资及其他债权投资占比提升，国债和地方债配置增加，通过低风险、稳定收益的资产对冲贷款利率下行的冲击。

  整体来看，宁波银行的生息资产呈现出“规模扩张明确、结构偏向对公与低风险资产、收益率下降但可控”的特征。

  二、低成本资金注入发展动力

  在负债端，宁波银行的表现同样可圈可点。

  截至2025年末，客户存款同比增长10.27%，增速不算激进，但结构明显优化，其中对公存款增长12.84%，显著快于个人存款。这意味着存款增长的主要来源是企业客户，而不是依赖高成本的零售存款，对公存款通常更稳定、成本更低，有助于提升整体负债质量。更关键的是，全年新增存款中活期存款占比高达70.84%，意味着新增资金大多为低成本资金来源。

来源：宁波银行2025年年报

  这一结构变化直接带来了成本端的改善。随着低成本活期存款占比提升，银行整体负债成本明显下降，存款付息率同比下降33个基点，吸收存款的利息支出同比下降5.77%。在行业普遍面临“贷款利率下降但负债成本刚性”的背景下，宁波银行实现了负债成本的实质性下行，这不仅缓冲了息差收窄的压力，也为利息净收入的持续增长提供了重要支撑。从本质上看，宁波银行并不是单纯在“做大存款规模”，而是在优化存款结构，通过提升低成本资金占比，提高整体资金效率。

  三、风险防控根基深厚，资产质量壁垒坚实

  这几年全世界主打一个“不确定”，而作为服务业代表的银行恰是一个最需要太平年景和稳定预期的行业。宁波银行多年来最受市场关注的，正是其在资产质量上的稳定表现。2025年不良贷款率稳持0.76%的低位，与上年持平。不良贷款余额131亿元保持可控，拨备覆盖率373.16%，整体风险抵补能力依然充足。资本充足率14.30%、一级资本充足率10.40%，虽有小幅调整但仍远超监管要求。与投资者沟通记录中指出，这种“低不良、高拨备”的稳健格局已成为核心“护城河”。

来源：宁波银行2025年年报

  综合来看，宁波银行2025年年报最值得关注的，不只是“净利接近300亿元”这一结果，更在于支撑这一成绩的底层逻辑仍然清晰且稳固。

  对于投资者而言，这意味着宁波银行并非单靠某一个景气阶段取得好成绩，而是在复杂环境中持续展示出穿越周期的能力。展望未来，在“低利率、低息差、低收益成为新常态，这种以专业服务、精细管理和稳健风控为核心的经营模式，仍将是宁波银行保持领先的重要支撑。

  所以说，银行稳经济，宁波银行做到了——稳中求进。

  注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。