通领科技上会前瞻：汽车内饰隐形冠军，以技术与品质叩响资本大门

  2025年11月21日，上海通领汽车科技股份有限公司（下称“通领科技”）将正式迎来北交所上会的关键节点。这家深耕汽车内饰件行业十八载的高新技术企业，带着“上海市制造业单项冠军企业”的光环，携最新招股书上会稿向资本市场发起冲击。从2007年成立时的专注深耕，到如今服务30余家国内外主流主机厂的行业标杆，通领科技的成长轨迹，正是中国汽车零部件企业在智能化浪潮中突围升级的典型样本。

  通领科技的核心业务聚焦于汽车内饰件的研发、生产与销售，主力产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等乘用车内饰核心部件，形成了从产品研发设计、模具自主开发到规模化生产的全链条服务能力。作为同时适配燃油车与新能源车的内饰解决方案供应商，公司凭借八大类齐全工艺覆盖，既能满足中低端车型的成本控制需求，又能承接高端车型的智能化、定制化订单，这种“全场景适配”能力成为其立足行业的核心底气。

  财务数据透视：营收净利双增，海外业务成增长引擎

  衡量一家制造企业的投资价值，财务数据是最直观的标尺。通领科技2022年至2025年上半年的财务表现，呈现出“稳健增长、结构优化、质量提升”的鲜明特征，在汽车行业周期波动中展现出较强的抗风险能力与盈利韧性。

  从核心盈利指标来看，公司营收规模实现了持续增长。招股书数据显示，2022年至2024年，公司营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元，2025年上半年营收4.86亿元。这种增长并非依赖于单一市场或客户的短期拉动，而是建立在业务结构持续优化的基础之上。2022年至2025年上半年，公司外销收入分别实现了1.49亿元、3.78亿元、4.44亿元和2.48亿元，成为驱动营收增长的重要引擎之一。

  净利润表现同样抢眼，且盈利质量稳步提升。2022年至2024年，公司归母净利润分别为6,456.36万元、1.12亿元、1.31亿元，2025年上半年归母净利润达8,720.56万元。公司的综合毛利率逐年提高，分别为23.18%、26.31%、28.93%和31.77%，这一成绩得益于产品结构的优化升级和生产效率的显著提升，从而释放了更大的盈利空间。

  在营运能力和现金流管理方面，通领科技展现了制造业企业的深厚功底。2022年至2025年期间，尽管营业收入持续增长，但公司的应收账款账面价值分别为40,202.11万元、48,091.44万元、45,615.33万元和39,030.00万元，占当期流动资产的比重从56.59%下降至46.39%。同时，存货周转率分别为4.02、4.28、4.60和4.16，均高于同行业可比公司的平均水平，这充分反映出公司在订单预测方面的精准能力以及精益化生产管理的卓越水平。活动产生的现金流量净额分别为4.53亿元、1.31亿元、2亿元和1.38亿元，确保了企业经营的稳健性与可持续性。

  核心竞争力拆解：以产品质量为基，以研发破局

  在汽车产业向智能化、低碳化转型的浪潮中，汽车内饰件已从传统的“装饰部件”升级为“智能交互载体”，材料创新、工艺升级、功能集成成为行业竞争的核心焦点。通领科技之所以能在激烈的市场竞争中实现业绩持续增长，核心在于其牢牢把握“产品质量”与“科技研发”两大核心竞争力，精准契合行业发展趋势。

  在汽车内饰装饰件细分领域，公司现有工艺较为全面，能够满足各类主机厂商不同风格、不同档次的内饰件供给需求，同时适配燃油车及新能源车。公司现有工艺包括喷涂、IMD、INS、IML、TOM、包覆、真木及真铝等八大工艺。其中，喷涂、包覆工艺作为市场上应用广泛的传统工艺，成本相对较低，适配于中低端内饰配置；IMD、INS、IML、TOM及喷涂（3D雕刻工艺）工艺可满足中高端汽车内饰配置的需求；真木、真铝及包覆工艺（选用真皮）则能满足高端汽车内饰配置的需求。

  此外，为匹配汽车“新四化”的发展趋势、新能源汽车的崛起及消费者对驾乘体验的升级要求，公司在传统IMD、INS基础上创新研发了双色IMD、双色INS工艺。在匹配光源后，内饰件可透光、发光，营造出更多的氛围感和科技感；同时，公司的真木饰件、真铝饰件也实现了透光和可触摸，成功融合了高端与科技感。为应对汽车饰件智能化的发展趋势，公司自主研发了IMDL膜内发光工艺，在无需光源的情况下，实现内饰件的自主发光，简化了原有工艺下发光饰件的结构，达到了智能、降本及美观的效果。

  当前，汽车行业竞争激烈，整车厂降本增效的压力已传导至上游，成为其选择工艺及供应商时的重要考虑因素之一。因此，内饰件生产厂商需要在成本相对较低的情况下，保障产品质量的同时，实现内饰件的美观性。为应对这一趋势，公司成功自主研发了GCS外观装饰工艺作为储备工艺，通过注塑、喷涂、搓色等工序的结合，呈现真木质感，实现以塑代木的效果。

  同时，公司开始研发IML薄膜的印刷加工，目前已有项目实现IML薄膜的自主供应，并得到了相应客户的认可。薄膜类原材料占公司原材料采购金额的比例约为50%，上述创新可大幅降低相应项目的成本，提升盈利水平。

  客户与未来：绑定头部主机厂，打开增长新空间

  在汽车零部件行业，“客户资源”是企业生存空间与发展潜力的核心命脉。通领科技凭借过硬的产品质量、持续的研发创新与高效的交付能力，成功跻身全球主流主机厂供应链体系，构建起“国内国际双循环、传统新能源全覆盖”的客户格局，为业绩增长构筑了坚实支撑。

  历经近20年深耕积累，公司已在行业内树立起良好的品牌形象，与上汽大众、上汽通用、一汽大众、比亚迪、福建奔驰等国内汽车领先企业建立了长期稳定的合作关系；同时，公司积极开拓境外业务，向成为国际主流整车厂商全球供应商的目标迈进——目前已与北美大众、北美通用、德国大众、墨西哥大众等国际知名整车厂商建立业务合作，产品远销美国、墨西哥、德国、捷克、英国等全球市场。截至目前，公司已进入30余家国内外主机厂的供应链体系，这种多元化的客户布局有效降低了因个别主机厂经营不善带来的经营风险，形成了抗风险能力强的客户生态。

  11月21日的上会，将是通领科技发展历程中的重要里程碑。对于资本市场而言，这家深耕汽车内饰赛道的“隐形冠军”，不仅带来了稳定增长的业绩预期，更展现出在智能化浪潮中转型升级的清晰路径。相信，通领科技将以本次上市为契机，进一步扩大产能、深化研发、拓展市场，在汽车智能内饰的蓝海中实现更大发展，为投资者带来持续的价值回报。